恒大汽车：口袋空空的梦想家

原創

日期：2023年3月23日 下午2:53作者：遙遠 編輯：Terry

2019年3月，许家印在中国恒大(03333.HK)业绩发布会上放出豪言：恒大要在未来5年打造成全球第一的汽车集团！

当时，在场有记者对恒大的债务问题表示担忧，许家印淡然一笑回应道：“如果恒大债务有问题，那这个世界成什么样了？”

四年弹指一挥间，如今的恒大已不是当年的恒大了，债务压顶令曾经的地产大佬如坐针毡。而许家印的造车梦也一地鸡毛，还有一年时间，就到了恒大跻身全球汽车行业第一宝座的期限了。

那许家印曾经雄心勃勃的造车梦，目前走到哪一步了？

艰难的交付之战

2018年2月，恒大正式入局新能源汽车市场，成立了睿驰智能汽车(广州)有限公司(后更名为“恒大智能汽车”)。

成立后的前三年，含着金钥匙出生的恒大汽车可谓财大气粗、挥金如土。其成立了全球研究总院，还与全球汽车工程技术龙头开展研发合作，并挖来了多名行业顶尖人才，一口气同步研发14款车。

恒大汽车管理层曾在2020年业绩发布会上透露：公司在新能源汽车产业累计总投入高达474亿元，仅在整车研发设计、动力电池、自动驾驶及智能网联等领域的投入就达249亿元。

奈何时运不济，2021年恒大汽车的“造物主”中国恒大陷入危机，此后无暇顾及这个“干儿子”，导致恒大汽车的雄心壮志被彻底打乱，与贾跃亭的FF一起组成了难兄难弟。资金成为恒大汽车最大的发展障碍后，恒大汽车的量产和交付一拖再拖，导致不少人调侃其更在行“PPT造车”。

在去年3月，恒大汽车表示目标于2022年6月22日实现恒驰5的量产。后来，恒驰5推迟到9月中旬才量产，10月开始交付。

在困境中艰难行进，恒大汽车曾在去年7月20日的恒驰节上宣布，截至当天19时，恒驰5预售订单为37296辆！恒大汽车高管当时还自信满满地认为：恒驰大卖已定……

如此靓丽的订单量，不禁令市场对恒大汽车刮目相看，有人曾一度认为恒大才是最强大的国产造车新势力。但，恒大汽车的交付量真能破万吗？

现实是如此的骨感，车行的预售单≠交付量。如今恒驰5量产和交付距离目前已有半年时间，恒驰5的实际交付量却与预售订单存在天壤之别。去年年底，恒大汽车公布共交付了324辆恒驰5给客户。

经计算，去年四季度恒大汽车平均每月交付108辆恒驰5。

于今年3月22日，恒大汽车再次公布了季度运营数据。公司在公告中表示，恒驰5正在持续量产，截至本公告发布之日止，集团已交付超过900辆恒驰5。

换言之，恒大汽车在今年接近3个月的时间内共交付了600辆左右的恒驰5，交付量与其他造车新势力相比依然低的可怜。订单数万，交付百辆，恒大汽车的这次初战没能取得开门红。

资金掣肘难倒梦想家

成立至今已走过了5个年头，恒大汽车当年的鸿鹄之志并未因量产延迟而改变，做强做大的梦想仍在。

在官网中，恒大给出了其未来的规模目标：把恒大汽车打造成为世界上规模最大、实力最强的新能源汽车集团，到2025年实现年产销超100万辆，到2035年实现年产销超500万辆。

还有两年时间，恒大汽车要做到产销超百万辆，不得不说难度极大，很大原因在于恒大汽车面临严峻的资金问题。

恒大汽车至今尚未披露2021年年度业绩，2022年度业绩也由此延迟发布。

在近日的公告中，恒大汽车公布了2021年度的主要资产负债表数据。数据显示，恒大汽车与其母公司一样“囊中羞涩”，其总负责高达588.3亿元，资产负债率高达98.8%。

其中，公司短期借款/一年内到期的长期借款就高达138.85亿元，而现金及现金等价物不足13亿元，可见公司短期偿债压力之大。

而对于尚处于商业化初期的新能源汽车厂商来说，烧钱是必经之路，没钱寸步难行。

例如，造车新势力中的蔚来(09866.HK)去年的研发支出就超百亿，至今也尚未实现盈利，5年累计亏损超400亿。

在资金不足的情况下，恒大汽车开启了裁员潮，一些附属公司还进入了“冬眠”模式。

去年11月，媒体就报道称，恒大汽车天津工厂裁员60%；

在近日的公告中，恒大汽车表示，为能集中财力支持恒驰5的量产，公司持续推进节约成本措施，主动对公司的瑞典公司National Electric Vehicle Sweden AB采取减员措施，对员工架构进行优化。

恒大汽车还在公告中提到，正考虑处置住宅及物业发展项目。其还表示：“在无法获得新增流动性的情况下有停产风险。但本集团如能在未来寻求超过人民币290亿元的融资，计划推出多款旗舰车型，并望实现量产，在此计划下，2023年至2026年的累计无杠杆现金流预计将达到人民币负70亿元至人民币负50亿元之间。”

恒大汽车的母公司中国恒大的日子同样也过得紧巴巴，无力向其输血。

在去年，中国恒大仅销售约317亿元，其表示：未来三年，中国恒大的核心任务是“保交楼”，将努力保持“复工复产”维持有序运营，预计需要额外2500亿元至3000亿元融资。

此外，恒大汽车多家子公司因债务问题而官司缠身。

企查查资料显示，恒大系的恒大新能源汽车投资控股集团有限公司共计有32条裁判文书记录，共有14次被执行人记录，被执行总金额达3.77亿元，公司执行董事兼总经理、法定代表人陈永进被限制高消费。

广州市中级人民法院在今年2月发布的公告显示，广州恒大集团旗下的“恒驰新能源汽车(上海)有限公司”，因为拒不执行已经生效的法院判决，被该法院列入被执行人行列，本次被执行的标的为409万元。

此外，恒大恒驰新能源汽车(天津)有限公司以及恒大新能源汽车(贵州)有限公司也均成为被执行人。

没有金主相助，同时还负债缠身、官司不断的恒大汽车，能否在国内竞争十分激烈的新能源汽车市场中生根发芽？重重难关正在前方等着恒大汽车。