年内最强“绞肉机”！惠陶集团闪崩97%背后大股东赚翻了

原創

日期：2023年8月8日 下午3:54作者：遙遠 編輯：Terry

年内最“妖”的港股宣布出炉！印刷媒体公司惠陶集团(08238.HK)近期上演了“高台跳水”的经典一幕。

今年3月14日前，惠陶集团还是一只在低位横盘许久的细价股，股价长期处于0.2港元以下，市值不足1亿港元。而从3月14日起，惠陶集团股价突然开始“燃”了起来，5月下旬开始加速攀升，截至8月4日收盘累计涨幅高达2156%，成为今年以来港股市场首屈一指的大牛股。

然而，到了8月7日，惠陶集团股价高处不胜寒，当日9时42分开始崩塌，截至收盘跌幅高达97.36%，意味着这只21倍大牛股一天时间就被打回了原形，如此惨烈的景象令投资者目瞪口呆。目前，惠陶集团股价再次回到了0.1港元的历史低值，市值也不足9000万港元。

在今年以来的港股市场里，单日跌幅超过90%的股票也仅有惠陶集团一家，此前植华集团(01842.HK)单日跌幅最高是80.47%。论股价单日暴跌严重程度，惠陶集团在年内的港股市场“稳坐”第一，堪称股市的绞肉机。

惠陶集团“老千股”味道浓烈，不但股权高度集中，盘子也小，并且企业业务规模小，盈利不稳定，近些年还热衷于进行频繁的资本运作。此次股价闪崩后，有网友对此在社交平台戏称“养猪三年，杀猪3秒”、“这才叫杀猪盘”、“名字起得好，‘会逃集团’”。

股权高度集中外加配股，妖风来袭没商量

惠陶集团是一家香港企业，主要有两大分部运营，包括以杂志出版为主的印刷媒体业务，以及在外墙和汽车等渠道从事户外广告服务。

在港股市场上，惠陶集团作为一只典型的小盘股，股价容易被操控。更引人关注的是，惠陶集团还是一家股权高度集中的小盘股。

根据惠陶集团一季报，于2023年3月31日，创源国际有限公司为公司单一最大股东，持股比例达61.73%，股权高度集中。创源国际有限公司则是由吕文华全资拥有，而吕文华为惠陶集团的一把手，目前担任惠陶集团董事会主席及执行董事一职。

值得一提的是，惠陶集团在今年4月3日完成了0.14港元/股的配股，而当日公司股票收盘价为0.36港元，配股价格十分低。而配股完成后，惠陶集团股价就一路大涨，而背后的大股东则选择了高位套现。

港交所数据显示，今年5月24日至今，创源国际有限公司多次减持惠陶集团股份，累计出售1.856亿股，套现近5000万港元，持股比例由51.44%降至目前的21.61%。

此外，惠陶集团另一大股东MUHAMMAD SHAIFADILA BINTI也频频减持套现，其于5月24日接盘了创源国际有限公司出售的1.8亿股，首次进入惠陶集团股东阵营。但6月至今，其频频在股价高位套现，累计套现约2.37亿港元，持股比例由最高位的28.93%下降至目前的6.33%。

根据统计，MUHAMMAD SHAIFADILA BINTI近两个月在惠陶集团来回买卖股票，目前累计盈利约2亿港元，可谓是赚得盆满钵满。

MUHAMMAD SHAIFADILA BINTI是否与吕文华有关联？在惠陶集团的招股书和历届年报中均未查询到其相关资料，网络上也搜寻不到其任何资料。港交所资料只显示其打印在香港身份证／护照上的大股东的姓名(英文)为:(姓氏)MUHAMMAD  (名字)SHAIFADILA BINT。

造血能力不佳，历年来亏多赚少

实际上，惠陶集团糟糕的基本面并不足以支撑其股价持续暴涨。

惠陶集团有两大业务，一是印刷媒体业务，即销售及发行刊物,销售印刷及线上广告位置以及提供广告设计及相关制作服务；二是销售广告牌的广告位以及提供广告采购代理服务，包括外墙广告、户外LED广告屏和流动货车广告等。

历史上，惠陶集团的营收水平跌宕起伏。在历届年报中，惠陶集团对收益减少归咎于：客户数目减少、客户投放订单下降、丧失广告牌的独家使用权、流动应用装置开发业务竞争激烈以及市场广告需求减少等。

由此可以见，在激烈的竞争市场下，惠陶集团的竞争实力相对不足，对客户的吸引力相对缺失。而这也导致惠陶集团经营业绩亏多赚少，2015年至今，公司仅在2021年及2022年取得盈利。

在2023年一季度，尽管疫后香港和澳门经济走向复苏，但惠陶集团业绩却遭遇了滑铁卢。报告期内，公司营收同比下降逾7成至220.8万港元，同时产生了111.2万港元的亏损，而上年同期盈利137.3万港元。

为扩展多元化业务，惠陶集团在今年5月决议于香港开发有关快速消费品的销售业务，包括但不限于传统中医药以及美容及化妆品。