【现场直击】上半年亏损收窄，金蝶国际料2025年实现盈亏平衡

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日期：2023年8月18日 下午6:03作者：遙遠 編輯：Terry

8月17日，中国排名第一的企业管理云SaaS公司金蝶国际(00268.HK)披露了2023年上半年业绩报，此份成绩单表现不俗，实现营收增长的同时亏损有所收窄。

上半年，金蝶国际实现收入25.66亿元，同比增长16.8%；毛利率较2022年同期提升1.3个百分点，约为61.9%；公司权益持有人应占亏损为2.84亿元，较上年同期亏损3.56亿元收窄约20.5%，公司表示系公司长期发展云订阅模式，经营质量提升所致。

成本优化推动了金蝶国际亏损收窄，金蝶国际上半年的销售及营销开支、行政费用、研究及开发费用均是录得单位数增长，显著低于公司营收的增长。公司管理层在中期业绩会中表示，公司整体经营效率进入新阶段，平均人效有明显提升。

对于何时实现扭亏，金蝶国际董事会主席、CEO徐少春称：公司这几年一直在加大投资，收入在增长，目前费用已经控制住了，预计在2025年将实现盈亏平衡。

目前，金蝶国际有两大业务，分别是：1)云服务业务，包括企业云服务、小微财务云服务、行业云服务；2）企业资源管理计划业务及其他，包括软件产品及硬件产品的销售、软件安装服务、软件咨询服务、运维服务、升级服务及其他支持服务、及其他。

其中，云服务业务是金蝶国际营收主要来源，该业务在上半年实现收入20.39亿元，同比增长21.5%，占总收入比重约79.5%。云服务业务主要产品均有较佳表现，面向大型企业市场的金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚云服务合计收入同比增长约38.3%，面向中型企业市场的金蝶云·星空收入同比增长17.3%，面向小微企业的金蝶云·星辰收入同比增长约31.8%。期间，这三大领域的客户和合作伙伴均取得明显的增长，续费率保持在高位。

此外，企业资源管理计划业务及其他分部上半年收入为5.27亿元，同比小幅增长1.6%。

值得一提的是，随着生成式人工智能横空出世，金蝶国际也入局GPT大模型。公司管理层认为，AIGC对于整个企业管理行业会是一个突破性的变革。

在今年8月8日，金蝶国际发布了金蝶云·苍穹GPT大模型。公司表示，金蝶云·苍穹GPT大模型定位为最懂管理的企业级大模型平台，为企业利用大模型能力提供了完整工程技术方案，广泛接入百度、微软等通用大模型能力，提供能够智能任务编排、无处不在嵌入式的AI助手新组装能力，以及创意生成、知识引擎、分析洞察的新企业大脑。

目前，金蝶云·苍穹目前已经完成对主流信创技术栈的适配。基于中国电子、中国电科、中科院、华为等四大信创体系实现与超过100家软硬件厂商、300个信创产品的兼容适配与认证许可。

以下是8月18日金蝶国际管理层在中期业绩交流会中的问答环节：

Q：行业增速整体下滑的背景下，公司仍然实现了增长，原因是什么？

A：我们转型成了一家云服务模式的企业，我们的客户关系由原来的一次性交易变成了持续的伙伴关系，所以尽管市场外部环境变化，但我们给客户提供了优质的服务，客户续费率良好，这是我们多年来转型的成果。

云服务并不是没有市场，而是市场发生了变化，关键是我们怎样执行战略，我们坚定走“平台+人财税+生态”战略，比如，人力资源在财务每个领域都有非常多的机会，如何去选择、如何聚焦，我们有非常清晰的战略。

公司下一个目标是到2030年成为世界一流的公司，希望公司在2026年能够突破东南亚市场，力争成为亚太市场第一，2030年跻身全球前五。我们对未来的发展充满信心。

Q：公司国际化战略的动机是什么？有什么举措来支撑国际化战略？

A：我们的使命是全心全意为企业服务，天下用户共同成长。企业总是要成长，内心的力量一直支撑我们往前走。

我们坚持“平台+人财税+生态”战略，在云服务的基础上，我们将建立一个生态，希望与当地国家和地区的合作伙伴携手合作。

Q：公司预计全年的研发成本是多少？预计全年的收入或者毛利增长多少？

A：公司研发成本稳定增长，未来将按这种节奏保持增长。我们预计今年收入增长率为15%至20%。

Q：公司对大型企业客户的拓展有什么计划？

A：2020年开始我们发力大企业客户市场，签约了云南中烟、建行(00939.HK)(601939.SH)、通威股份(600438.SH)等客户，成功为客户交付了大项目。在这过程中，有很多优秀的人才加入我们团队以开拓大企业市场。

过去我们在房地产和冶金钢铁行业有优势，如今我们更加聚焦装备制造、生命科学和新能源领域，同时我们会深耕央企客户。中国大企业市场规模庞大，信息技术国产化替代给中国软件行业带来巨大机遇。微软将停止向俄罗斯提供服务，该事件会进一步引起中国对国产软件市场加速推广。

Q：金蝶云·苍穹GPT大模型对公司来说有怎样的意义？对公司营收增长带来什么影响？

A：人工智能的出现对整个行业带来巨变。对我们来说，任何一个场景都值得用人工智能来赋能，这个市场机会是巨大的，给了很多公司弯道超车的机会

我们将苍穹大模型上升到公司产品战略的高度，我们会加大在“人财税”这三个领域的垂直模型研究。我们现在的团队已经有100多人，我们会持续加强在垂直领域的大模型领域的研发，给客户更多场景的使用，帮助他们提升产品的使用体验和提升能力，这种场景的应用是无止境的。

模型相对稳定之后，未来1至2年会出现一个爆发期。

Q：公司今年上半年股东净亏损有所减少，公司预期何时会实现盈利？

A：公司这几年一直在加大投资，收入在增长，目前费用已经控制住了，预计盈亏平衡点会在2025年，可能是盈利几千万或者亏损几千万。

公司的经营性现金流比较稳健，未来几年公司经营性现金流将保持持续增长，预计2023年、2024年分别将有6亿、9亿的经营性现金流。若公司经营性现金流达到20亿左右，将会实现盈亏平衡。

最后，徐少春表示：“在一个强大中国，一定会有一家强大的管理软件公司，因为管理始终是主旋律，是所有的企业都应该解决的难题。我们的方向非常明确，我们要成为世界一流公司。”