加价加“息”，麦当劳依然是消费王者

原創

既然有巨无霸指数，美国通胀高企为麦当劳（MCD.US）提价提供了合情合理的理据。

在美国和海外麦当劳店提价后，麦当劳于2023年9月30日又宣布，对特定符合条件的美国和加拿大门店，实行5%的特许权使用费，并强调事实上其所有市场都已实行这一标准，只除了美国和加拿大，因此对这些地区的部分门店实行这一新措施影响不大。

总之，麦当劳加价的理由似乎都很合理，也被消费者所接受，起码在通胀高企的时候，消费者依然愿意为此买单，这在一定程度上安抚了其股东和潜在投资者，也因此麦当劳的股价在高息环境下，今年至今仍有0.35%的涨幅，相比之下道琼斯工业平均指数（DJI.US）今年以来累跌0.66%。

第3季业绩稍微高于市场预期

2023年第3季，麦当劳的全球系统性销售增幅为11%，可比销售额增长8.8%，其中美国市场增幅为8.1%，国际经营市场增幅为8.3%，而包括中国等在内的国际开发型授权市场则增长10.5%，显示出这些市场的强劲增长动力。

在同店销售额的强劲增长下，第3季综合收入同比增长13.97%，至66.92亿美元，或主要得益于加价和线上外卖的强劲增长，部分抵消了美国门店流量有所下降的负面影响，这一季度收入高于市场预期的65.8亿美元；季度净利润同比增长16.93%，至23.17亿美元，纯利率由上年同期的33.75%提高0.88个百分点，至34.62%。每股摊薄后盈利为3.17美元，同比增长18.28%，高于市场预期的3美元。

管理层在业绩发布会上表示，尽管部分食物提价，但性价比仍高于其他同行，因此其消费量依然保持。首席财务官表示在成本攀升之际，消费者继续寻找价格合理的餐食。

管理层预计，2023年或会加价约10%，但第3季的菜单价格其实稍微下降。

但需要注意的是，就同店销售表现来看，麦当劳各个市场的增速都有所放缓，见下图，加价的美国市场更从2023年第1季的增幅高位持续回落。

增加派息，取悦投资者

在加价的同时，麦当劳也将增加的利润分派给股东。2023年第3季，该公司将季度股息增加10%，至每股1.67美元，于2023年12月15日支付。

2023年第3季，麦当劳还斥资11亿美元，回购了380万股，实行还利于民。于2023年前三季，其合共回购的股份数为790万股，合共斥资22亿美元，而前三季已支付的股息总额为33亿美元，如此算来，麦当劳前三季合共回馈股东55亿美元，相当于其市值1896亿美元的2.9%。