【会议直击】进入全面盈利时代，快手的未来能“高枕无忧”？

原創

日期：2024年3月21日 下午6:58作者：虹小豆 編輯：Anna

过去一年，对于快手−W(01024.HK)而言，可谓收获颇丰！

截至2023年12月31日止年度业绩显示，快手实现营收达1134.7亿元（人民币，下同），同比增长20.5%，展示了强劲的增长势头。

更备受瞩目的是，快手实现年内利润达63.99亿元，调整后净利润102.71亿元人民币，双双扭亏为盈。这一成绩不仅超出了市场的预期，也标志着快手正式进入了全面盈利时代。

二级市场上，3月21日，快手跳空高开，一度涨超5%，不过盘中震荡回落，最终收跌1.91%至51.25港元/股，总市值2229.67亿港元。

业绩叫好不叫座

资料显示，快手于2021年登陆港交所上市，是中国领先的内容社区和社交平台，主要提供直播服务、线上营销服务及包括电商在内等其他服务。

作为短视频平台的佼佼者，近年来，快手以下沉市场为核心布局链路，通过拥抱市井文化收获了十分稳固的用户基本盘。

2023年，快手平台的DAU（日均活跃用户数）约3.8亿，同比增长6.80%；MAU（月均活跃用户数）同比增长10.69%至6.78亿。其中，于2023年第四季度，快手应用用户规模续创新高，平均月活跃用户突破7亿。

在庞大的流量加持下，快手取得令人瞩目的成绩。

财报数据显示，2017年至2022年期间，营收规模迅速增长，但快手始终走不出亏损泥潭，6年时间累计亏损超2600亿。

而来到2023年，快手于第二季度开始一举扭转亏损势头，并于下半年持续盈利，迎来了巅峰时刻。2023年快手实现营收达1134.7亿元，同比增长20.5%；年内利润达63.99亿元，同比扭亏为盈。

分季度看，于2023年第四季度，快手实现收入325.61亿元，同比增长15.1%；期内利润达36.12亿元，在同比扭亏的同时，环比亦呈现强劲增长势头。

然而，即便公司业绩表现亮眼，但投资者信心还是明显不足。据富途牛牛数据显示，快手年内仍跌超3%。

若拉长时间轴看，快手股价上市即巅峰，于2021年2月16日盘中触及417.8港元/股高点后一路走低，至今距离高点累跌已超87%。

电商业务增速猛

进一步铺开快手财报来看，快手的广告业务自2021年超越直播业务后，一直都是公司营收的主力军，撑起了半边天，发展也相对稳定。

而电商业务的迅猛发展，算得上为其业绩腾飞增添了浓墨重彩的一笔。

财报显示，2023年，快手线上营销服务的收入稳步增长，同比增长22.96%至603.04亿元，约占总营收的53.1%；直播业务实现收入390.54亿元，同比增长10.36%，贡献34.4%的营收；其他服务收入占比虽小，但却是增长最快的业务，收入同比增长44.69%至141.12亿元。

对此，公司称，其他服务收入主要来自电商业务的增长，表现为电商商品交易总额的增加。随着电商运营策略持续完善，电商活跃付费用户数量和动销商家数量增加，带动电商商品交易总额增加。

财报显示，2023年第四季度，快手电商业务GMV保持29.3%的高速增长率，规模达到4039亿元，带动去年全年交易总额达1.18万亿元。

得益于泛货架等购物场景持续丰富，产品、玩法不断升级，2023年第四季度电商月付费用户平均数再创新高，突破1.3亿，月活跃用户渗透率提升至18.6%。

在业绩会上，快手CEO程一笑亦表示，快手的电商业务还在高速发展阶段，无论内容场还是泛货架未来都会保持较高增速。据他透露，第四季度，快手商城GMV（交易总额）同比增速超50%，未来仍有持续提升的空间。

值得关注的是，随着电商领域竞争愈发激烈，电商玩家纷纷将目光投向本地生活战场，旨为开拓全新的增量市场。其中，老对手抖音于2021年已率先启动，与美团正面硬刚，迄今也取得一定成效。

反观快手，本地生活业务起步有点晚，后劲如何还需观摩！

据悉，2023年2月，快手陆续在哈尔滨、青岛等地开启本地生活业务的城市验证。此后，快手本地生活的试点城市规模进一步扩大，重点运营城市达到16座，包含代理商服务的城市接近50座。

今年1月，快手和携程还一同官宣达成战略合作。按照规划，携程将把景点门票、度假线路等优选产品供应链陆续接入快手平台，并通过快手的POI（基于地理位置信息的兴趣探索）入口进一步优化“种草+拔草”的消费闭环。

在业绩会上，程一笑提到作为优质的内容供给，本地生活业务不仅贡献GMV，还能更好地满足用户需求，是我们非常看重的新业务之一。希望借助2024年国内旅游新趋势，通过更生动的视频展现和讲解形式，将快手打造成酒旅营销新场域。

据了解，于去年第四季度，快手本地生活业务日均支付用户数环比提升超40%。

短剧与AI赋能，快手“放飞”在即？

整体而言，作为国内短视频行业先驱，快手构建了线上营销服务（广告）、直播以及其他服务（含电商）等多元业务布局，通过多年来的持续深耕与创新发展，其已迈入全面盈利时代。

此外，公司还在在微短剧，AI领域等多赛道均有布局，至今也取得了较为不错的反响。

在短剧方面，截至2023年年底，快手星芒短剧上线短剧总量近千部，其中播放破亿的爆款短剧超过300部。另外，快手还引入了数万部第三方付费短剧。2023年11月底至12月初，快手上线了一款独立短剧App“喜番”。

在一系列布局下，快手与客户之间的粘性大大提升，并有效激发了用户的付费意愿。

2023年第四季度，每日观看10集以上的重度短剧用户数达9,400万，同比增长超50%；快手短剧日均付费用户规模同比增长超3倍。

值得提醒的是，紧随短剧行业红利不断释放，不单单是快手、抖音等短视频平台，就连爱奇艺、腾讯视频、芒果TV等长视频平台纷纷下场，力争分得一杯羹。

在市场竞争加速洗牌，内卷加剧下，如何在众多的短剧制造商中脱颖而出，并做到保质保量，这不禁是一个值得深思的问题。

当前，快手也持续探索AI业务，为短视频创作者提供更多便利。

在大模型应用方面，快手持续探索大模型与快手APP场景结合，推出“AI小快”、“AI玩评”、“AI搜索对话”等应用，并将大模型智能客服助理应用于快聘和房产业务等场景。

去年四季度，快手还推动大模型在数字人直播场景下的应用，依托大模型自动生成的直播脚本，助力数字人智能播报和实时互动评论。

程一笑表示，快手自研的文生图大模型“可图”经过多个版本的迭代，模型综合性能已经超过Midjourney V5水平，对短视频生态是巨大的机会，未来会把生成模型和生产者工具结合起来，不断帮助创作者降低创作门槛，提升短视频制作质量和效率。