【美股解码】遥遥领先的英伟达，紧追不舍的AMD

原創

日期：2024年8月20日 下午7:45作者：毛婷 編輯：Annie

要追赶AI芯片领头羊英伟达（NVDA.US），苏妈领导下的超微半导体（AMD.US）毫不含糊。

就在2024年8月12日，AMD宣布以6.65亿美元现金拿下了欧洲最大的私人AI实验室Silo  AI。这还没完，AMD马力全开，短短的8天后，又宣布将以现金加股票的方式，总共49亿美元，收购超大规模解决方案供应商ZT Systems。

AMD预计交易将在2025年上半年完成，但仍有待监管批准，或在2025年末前并表。

收购ZT的用意何在？

ZT Systems，总部设于新泽西州，拥有超过15年的专业经验，专注于为全球领先的云服务公司设计和部署大规模数据中心的AI计算与存储基础设施。该公司在AI训练和推理基础设施解决方案领域展现出了其独特的竞争力，凭借其在设计、整合、制造及部署方面的卓越能力。

ZT Systems为全球最大的超大规模云服务供应商提供定制化的解决方案，同时，其在人工智能系统领域的专业知识能够与AMD的芯片和软件技术形成互补。

AMD认为ZT在设计工艺、机械、液冷、网络、产品验证、软件设计、交流/直流电源、规模测试等方面带来专业助益。

AI需要大量算力，促使科技公司将数千个芯片串联在一起，以达到必要的数据处理能力，而将大量芯片串联在一起意味着整个服务器系统结构需要进行优化，而ZT擅长系统设计和机架级解决方案，这有利于增强AMD的数据中心AI系统和客户支持能力，正是AMD收购ZT的原因。

苏妈向媒体透露，ZT的工程师能够让AMD更快地测试和推出其最新的GPU芯片，以满足微软（MSFT.US）等云计算巨头的需求。

她指出：“将我们的高性能Instinct AI加速器、EPYC CPU和网络产品组合与ZT Systems行业领先的数据中心系统专业知识相结合，将使AMD能够与我们的OEM和ODM合作伙伴生态系统一起大规模提供端到端数据中心AI基础设施。”

交易结束后，ZT将加入AMD数据中心解决方案业务部门，而ZT的CEO及创始人 Frank Zhang将领导即将被出售的制造业务，而ZT总裁Doug Huang将领导设计和客户赋能团队，均向AMD的执行副总裁和总经理Forrest Norrod负责。

AMD计划分拆并出售ZT的服务器制造业务，不打算与超微电脑（SMCI.US）等公司竞争，对于ZT的制造业务，会作持有作销售处理，列为已终止业务，预计可能要12-18个月出售，但据媒体报道，AMD尚未与潜在买家商谈。

对AMD业绩的影响

AMD预计，数据中心AI加速器市场容量或将由2023年的450亿美元扩大到2027年的4000亿美元，年复合增幅或高达70%以上。

AMD预计，ZT会带来大约1000名工程师，为此AMD年度运营开支将增加大约1.5亿美元。

据CNBC报道，苏妈或预计ZT每年可带来大约100亿美元的收入。

财华社估算，这相当于AMD截至2024年6月29日止12个月收入232.76亿美元的42.96%，其中AMD原来数据中心的12个月收入为90.51亿美元，这或意味着合并ZT将令其数据中心的收入规模扩大一倍。

相比之下，英伟达截至2024年4月28日止12个月来自数据中心业务的收入达到658.04亿美元。见下图红色部分，在AI芯片H100等陆续交付后，其数据中心业务的收入持续大幅上涨。AMD要赶上，并购或是最快捷的途径。

英伟达的竞争优势

不过，英伟达的AI芯片已批量交付并变现，而且还加快推出更新的AI产品和服务，不断构筑其自身的AI护城河。

例如，今年3月，英伟达发布了“Blackwell”模型，可能在今年稍后或2025年交付，但还未交付，该公司就又发布了新一代人工智能平台“Rubin”，接替Blackwell平台。

据科技媒体wccftech报道，Blackwell GPU的第一代（B100/B200）将在今年稍后进入数据中心，英伟达还计划发布一个增压版本。

而新一代的Rubin R100 GPU将组成R系列产品线，预计会在2025年第4季量产，DGX和HGX解决方案等系统预计会在2026年上半年量产。

据英伟达的说法，Rubin GPU和相应的平台将在2026年上半年推出，而Ultra版则会在2027年推出。

这一系列新品的发布以及产品的迭代升级，无疑彰显了英伟达在人工智能领域的加速发展。

黄仁勋宣布，每年推出新的Spectrum-X产品的计划，以满足AI对高性能以太网网络平台日益增长的需求。此外，英伟达还推出AI模型推理微服务NVIDIA NIM，通过已经优化的容器的形式提供模型，部署在云、数据中心或工作站上。

由此可见，英伟达在AI芯和解决方案的创新方面，依然占据着绝对的领先地位，AMD要追上还需加把劲。