近300亿并购案正式获批复，券商并购浪潮来了！

原創

日期：2024年9月4日 下午1:31作者：飛魚 編輯：Annie

近300亿的券商业并购案又有新的动作。

9月3日，国联证券（601456.SH）发布公告称，收到江苏省国资委出具的批复，原则同意国联证券该次资产重组和配套融资的方案。

此前8月份，国联证券曾公布重组草案，拟通过发行A股股份方式向国联集团等多名交易对方购买民生证券99.26%股份，交易作价294.92亿元。

本次获江苏省国资委批复，意味着国联证券又“过了一关”，后续若进展顺利，民生证券及其控股子公司将成为国联证券的控股子公司，“国联牵手民生”有望成为中央金融工作会议后首单并购成功的案例。

根据公告，本次并购案还需履行股东大会审议、监管部门核准等步骤，均存在一定的不确定性。

9月4日截至发稿，国联证券股价大涨4.96%，报9.94元/股，市值281.5亿元。

根据近期公布的业绩显示，国联证券今年上半年实现营收10.86亿元，同比下降39.91%，实现归母净利润0.88亿元，大幅下降85.39%。在当前资本市场持续下挫，人气低迷的背景下，证券业上市公司业绩承压，倒也不算太意外。

有分析师认为，本次国联若成功收购民生，有利于增强上市公司抗风险能力和持续经营能力，资产质量和整体经营业绩有望提升，双方业务融合有望实现“1+1＞2”的效果，无疑是符合股东的利益。

值得关注的是，目前还有多家券商的并购计划正在推进之中——

6月7日，浙商证券（601878.SH）发布公告，该公司成为同方创投所持国都证券5.95%股份公开挂牌项目、嘉融投资所持国都证券1.46%股份公开挂牌项目的受让方，成交价格分别为9.11亿元、2.24亿元。业内专家表示，此次并购有望实现双方优势互补，助力浙商证券迈向中大型券商行列。

无独有偶，6月24日，方正证券（601901.SH）发布公告，拟向北京国资公司转让所持参股公司瑞信证券49%的股权，转让对价约8.9亿元。此外，瑞银也将转让36.01%瑞信证券股权同样给北京国资公司。由此，三方也签署《关于瑞信证券（中国）有限公司85.01%股权之股权出售和购买协议》。上述交易完成后，瑞银和北京国资公司将分别持有瑞信证券14.99%和85.01%的股权。

在转让瑞信证券之外，方正证券与平安证券之间如何整合，仍是市场关注的核心焦点。

8月21日，国信证券（002736.SZ）也公告称，正筹划发行股份购买深圳市资本运营集团持有的万和证券53.09%的股份。东海证券非银分析师陶圣禹认为，这预示着券商行业并购重组正从早期的业务/区域互补迈向国资体系内部整合。

去年10月，中央金融工作会议首次提出“培育一流投资银行和投资机构”。今年3月，证监会出台《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》。在政策的春风之下，国内券商并购便按下了“加速键”，相关并购案例不断涌现。

浙商证券分析师洪希柠认为，当前证券业牌照数量多，券商数量从2005年的99家增长至2023年的145家，但是传统的经纪业务、两融业务等仍然同质化严重，多数中小券商难以提供较高的附加价值，在扶优限劣和行业监管趋严的背景下，客观上有通过并购出清部分券商的需要。

此外，近一段时间以来，关于头部券商合并的传闻也屡屡出现，涉及合并传闻的券商有中金公司（601995.SH）和中国银河证券（601881.SH）、中信证券（600030.SH）和中信建投（601066.SH）、海通证券（600837.SH）和国泰君安（601211.SH）等，由于券商本身“牛市旗手”的属性，相关传闻多次在A股市场上引起不小的“波澜”。

国泰君安研究表示，随着金融业走向高质量发展，监管支持下的券商并购重组浪潮有望延续，预计未来行业中的头部券商可通过并购重组进一步做优做强，打造一流投行，中小券商则可通过并购重组更好地实现特色化、差异化发展。