条条大路通港股，“新三板转港”“A转港”企业纷至沓来

日期：2024年12月6日 上午9:31作者：活報告 編輯：Annie

条条大路通港股！

在A股上市窗口收紧的背景下，且受限于新三板市场流动性不足、融资功能减弱等因素，越来越多新三板企业和曾筹备A股上市企业开始转移战场，赴港上市。

已上市企业：64家“新三板转港”，19家“A转港”

据LiveReport大数据不完全统计，自2018年以来，共有64家新三板企业转到港股上市，截至2024年12月2日，今年已有5家在新三板摘牌成功在港上市企业，分别是晶科电子股份、傲基股份、中赣通信、富景中国控股、美中嘉和。

回顾过去6年，2020年是新三板转港股的元年，超20家企业以此路径成功在港上市，2019年、2023年出现了两个小高潮，成功在港上市的新三板企业均超过10家。

• 2018年：君实生物、汇量科技、旭辉永升服务3家；

• 2019年：索信达控股、心动公司、瑞和数智、新东方在线等13家（蓝宝嘉宝服务已在港股退市）；

• 2020年：泡泡玛特、融创服务、明源云、乐享集团、思摩尔国际、云想科技、远洋服务等21家；

• 2021年：星盛商业、环球新材国际、麦迪卫康等6家；

• 2022年：飞天云动、多想云、玄武云、天润云、金力永磁5家；

• 2023年：泛远国际、山西安装、乐华娱乐、天图投资等11家。

此外，也有越来越多曾经尝试在A股上市的企业在经历上市周期漫长、业务发展需要等因素的影响，开始转向赴港上市。据LiveReport大数据不完全统计，自2023年以来，共有19家“A转港”企业成功港股上市。并且即将上市的重塑能源、毛戈平也有寻求A股上市的经历。

行业“含科量”剧增，新三板企业募资668亿

在64家新三板企业中，行业分布以地产、媒体及娱乐、软件服务、建筑为主，合计占比约六成。

在19家“A转港”上市企业中，行业分布以软件服务、媒体及娱乐、食物饮品为主，其中科技企业占比超三成。

从募资额来看，64家新三板企业在港募资合计668.06亿港元，平均每家募资10.44亿港元，募资额前五名分别是融创服务（92.05亿）、思摩尔国际（81.90亿）、明源云（71.01亿）、泡泡玛特（60.09亿）、金力永磁（42.41亿）。

19家“A转港”企业在港募资合计约87亿港元，平均每家募资4.58亿港元，募资额超10亿港元的有第四范式、老铺黄金和优必选。

新三板转港上市市值暴涨！明源云首日增长162倍

受限于流动性等因素，64家新三板企业在新三板摘牌时估值普遍较低。成功在港上市后，九成企业的估值得到了不同程度的抬升。

从上市首日市值来看，64家新三板企业上市首日市值合计5037亿元，市值最大的前五名分别是思摩尔国际（1606.86亿）、泡泡玛特（804.4亿）、明源云（504.88亿）、融创服务（3528.33亿）、金力永磁（192.84亿）。

从市值增幅来看，64家企业港股上市首日市值较新三板摘牌市值平均增长9.85倍，其中市值增幅最大的是明源云，市值增长高达162倍，泡泡玛特、星盛商业、融创服务都分别增长了约79倍、44倍、40倍。

新三板摘牌至上市平均耗时两年半，最快203天

从上市时长来看，除开新三板未摘牌及先在港股上市后新三板摘牌企业，企业新三板摘牌到港股上市平均花费877天，其中耗时较长的有喜相逢集团、泛远国际、美中嘉和、晶科电子股份、傲基股份等，都在五年以上；耗时较短的有奇士达、融创服务、鑫苑服务、永升服务，均在300天以内。

山西安装、天图投资均采取“新三板+H股”模式，新三板未摘牌；汇量科技、君实生物在港股上市后新三板才摘牌。

已递表企业：7家“新三板转港”，12家“A转港”

据LiveReport大数据不完全统计，排除已上市的64家企业，还有7家新三板企业香港交所递交上市申请（截至12月2日招股书有效期内）。活力集团、健康160、大众口腔、西普尼已在新三板摘牌，正信光电、讯众股份、文达通还未摘牌。

另外，据LiveReport大数据不完全统计，有12家“A转港”企业向港交所递交上市申请（有效期内），主要以科技、生物医药企业为主。

文章来源：活报告公众号