【大行观察】中指快评 ：政治局会议释放积极信号

12月9日，中指云快评，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。

中指研究院分析：

1、新提法新动能，加强超常规逆周期调节，2025年宏观政策有望明显发力

通过本次政治局会议的相关定调，可以窥见接下来中央经济工作会议的部分政策基调，也将为2025年政策方向提供重要参考。

针对宏观政策力度，本次政治局会议明确提到“实施更加积极有为的宏观政策”“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节”，“加强超常规逆周期调节”预示着宏观政策将明显发力稳经济，一方面，财政政策要更加积极，或意味着接下来财政支出力度将明显加大，赤字率大幅提升存在一定预期。

另一方面，货币政策要适度宽松，由此前的“稳健的货币政策”到“适度宽松的货币政策”，定调上也更加积极。近期央行行长在2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上表示“将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本”，短期来看，支持性的货币政策仍将延续，降准降息仍有空间。对于房地产市场来说，更多低成本资金进入市场，也有助于降低购房者、企业资金成本，修复市场预期。

2、“稳住楼市”，更多稳地产政策有望加快落地落实

此前9.26政治局会议定调“要促进房地产市场止跌回稳”，释放了最强“稳地产”信号，本次会议再次提出要“稳住楼市”，释放了更加坚定的稳楼市信号，2025年稳定房地产市场对于稳定宏观经济至关重要。

今年10月以来，监管部门已经落地多项支撑房地产市场的“组合拳”，在提振市场预期、改善市场活跃度方面效果明显好于以往，房地产市场出现了阶段性回稳，从阶段性回稳到市场真正实现“止跌回稳”，关键是已出台政策落实到位，包括加快推进货币化安置100万套城中村改造，加快落实3000亿元保障房再贷款收购存量房等。另外，盘活闲置土地有助于优化供需关系，为市场注入活力，同时有助于改善地方政府及房企资金状况，专项债收购存量闲置土地的加快落实或是促进2025年投资和开工恢复的关键。

整体来看，本次政治局会议从宏观政策、楼市定调上都释放了更加积极信号，预计接下来中央经济工作会议有望给予更多政策方向。从房地产政策方向上看，一方面，前期已经出台的政策有望加快落地落实，这对于改善市场供求关系、促进市场信心修复均将产生积极作用；另一方面，更多增量政策也存在跟进预期，如北上深继续优化限制性政策、“补人头”加大购房补贴等，促进房地产市场实现“止跌回稳”。