【大行报告】富途：2024港股IPO高倍回拨项目表现亮眼

【财华社讯】1月22日，富途安逸近日发布“2024年香港及美国IPO市场报告”，就富途平台上大数据资料比较分析及访谈调研，分析两地新股市场趋势。

报告指出，尽管2024年港股IPO数量持平，但市场呈现积极信号：港股冻资额和认购倍数创新高，高倍回拨项目首日表现亮眼，零售投资者更趋理性，这些因素将为2025年港股市场注入信心。医疗保健和资讯科技行业将继续领先，共享出行和无人驾驶企业的上市申请也将为港股市场带来新活力。美股方面，中概股上市明显回暖，IPO数量和集资额较2023年显着增长，纳斯达克仍是中概股首选。2024年超55%的中概股(31间企业)上市首日收涨，表现较去年优胜。预计2025年资讯科技、工业和消费领域将成为美股上市的主要力量。

富途安逸合伙人孙月鹏指出，“下半年港股新股募资额出现大幅上涨，第四季度更有多间知名企业在港上市，叠加联储局降息，零售投资者信心修复及决策行为更为理性，让港股新股市场展现出不一样的气象，可视作为2025年做了一个非常好的铺垫。展望2025年，多家A股公司宣布启动在港上市、新股情绪延续及利率持续下行等多重利好因素下，港股新股市场有望迎来更强劲的爆发。”

港股：高倍回拨项目赚钱效应显着，医药及科技两大行业将继续领先港股IPO市场

报告显示，港股新股认购市场快速升温，获得百倍以上认购的企业高达25间，当中，5间企业获得千倍以上认购。认购市场火热之余，新股“赚钱效应”也持续提升，全年分别有26间和7间企业首日收涨超10%和50%，远高于去年的16家和3家。

数据显示，获得市场超额认购并进行高倍回拨的企业，出现首日收涨的情况多于公开市场分配少的企业。2024年，公开市场分配在30倍以上的企业中，有27间企业首日出现上涨，占总数的61.4%；若将时间线拉长至2021年，公开市场分配在30倍以上的企业中，仍是首日收涨的企业占多数 ，比重接近60%。对比来看，高回拨企业首日收涨的趋势明显加强。

今年明星IPO“毛戈平”和“草姬集团”均触发高倍回拨，在富途暗盘分别录得高达51.9%和44%的亮眼涨幅，首日高开亦为投资者带来不错的回报。

值得关注的是，相较3年前，零售投资者的投资决策正趋于理性，追求价值投资。富途数据显示，部分新股在上市后遇冷，但富途平台买入量位列券商前列，反映出当企业股价下跌时，零售投资者并没有盲目进行抛售，而是择机买入，等待新一轮上涨，寻求获利机会。赚钱效应刺激投资者认购热情，形成良性循环，将为2025年港股新股市场奠定基础。

报告亦提到，目前共有70多间企业等待上市，而从中国证监会备案数据显示，拟赴港上市的企业高达92间，港股新股市场储备量充足，其中，医疗保健、资讯科技及消费三大行业的申请数量占比达到52%。另外，在港股持续优化A股上市流程和上市门槛下调等利好因素刺激下，明年“A+H”的趋势将会得到加强，更有行业专家指出，加速“合资格A股公司”审批改革无疑将吸引更多优质企业赴港上市，藉助香港全球资本平台实现突破式发展。

美股：资讯科技和工业成2025年美股IPO主要力量

中概股美股上市趋势加速回温，新股数量及集资额出现大幅上涨。2024年，共有56间企业中国企业在美股挂牌，其中，54间企业在纳斯达克上市。中概股共募集27亿美元，较2023年增长2.21倍，平均集资4,900万美元。据美国证券交易委员会披露数据，期内共有84间中概股递表(含更新招股书)，资讯科技、工业和消费或将成为2025年赴美上市的主要力量。

个股方面，31间中概股首日收涨，占比达55.4%，较去年同期的16间和47.1%优胜；其中，12间企业的涨幅在10%以上，远多于去年9间。此外，由富途担任分销商的国内领先智能驾驶企业文远知行和小马知行先后登陆纳斯达克，分别集资2.6亿美元和1.2亿美元。