上週市况短评
上週有劳动节及佛诞假期,港股只有三个交易日。虽然內地PMI回落,但美股表现不俗及市场预期美国本月将不加息,所以港股週二復市表现向好,再突破上次高位至24773点。美联储本月不加息,但议息声明指出就业市场向好及消费持续扩张,重申循序渐进地加息;內地股市又表现不济,港股週四彿诞假期后的市况转弱,幸汇控季绩佳,令港股跌幅收窄。內地反腐持续及楼市再现调控,中资金融股领跌,恆指週五收跌207点。
总结全週,恆指上週五收报24476点,全週累跌138点或0.56%,平均每日成交略增5.79%至约767亿港元。受累內地股市表现不济,国企指数收报9926点,重挫293点或2.87%。
息差将扩宽减港股上升动力
美国经济数据佳令美股高位有支持,这将减轻港股的回调压力。美国劳工部公佈4月份非农就业人口增21.1万,好於市场预期的19万;4月份的失业率降至4.4%,为2007年5月以来的最低点,好於市场预期的4.6%。因此,美联储的加息及缩表步伐预期将不会减慢。
利率期货显示,美国6月份的加息机率超过九成,港美息差将再扩宽,引发资金外流。港汇本月转弱速度加快,目前已跌至7.78以上水平。虽然內地资金流入本港没有减弱跡象,但港汇持续转弱减弱大市上升动力。
主要板块市况前瞻
去槓桿政策下,高负债的钢铁股受到的影响较大。目前,钢企的平均负债水平约为67%,某些钢企特別是国有企业的负债水平偏高,有的甚至超过100%。虽然本港上市的钢企的股下已出现较大调整,但相信后续的反弹力度不大。在「一带一路」国际合作高峰论坛前夕或有炒作,但只宜短炒。
內地加强金融业监管,內银、內险股的上週走势转弱。內银首季业绩强差人意,预料內银股调整仍未完成。市传更多保监会官员被约谈,虽然消息未被证实,但相信投资者短期会避开相关股份,所以保险股或会还继续调整。
虽然石油输出国组织试图协调减產,但美国页岩油產量持续增加,利比亚油產量可能上升,所以国际原油价格近期大跌,纽约油低见45.52美元/桶,伦敦油低见48.29美元/桶。油价已油低位有所回升,预料油价再大幅走低的可能性不高,石油股估值开始变得吸引。
北韩局势未有恶化跡象、马克龙顺利胜出法国大选、美国经济数据佳令美股持续强势,资金流向风险资產,黄金价格一跌再跌。目前,金价在1220美元附近徘迴,开始变得吸引,预期本轮调整或快将完成,可以开始考虑看好。
大市走势或较飘忽
佔恆指比重较大的內银、內险股或将继续调整,科技股因苹果手机出货量不及预期而出现回吐,这或为大市出现较大调整埋下伏线。不过,「一带一路」国际合作高峰论坛在即,內地资金南下未有减弱跡象,所以大市或借势再上,但上升动力未必太强,相信衝高后即引来沽压。因此,趁反弹减持近期转弱板块股份或以衍生工具逐步对冲其持仓风险。
财华证券 负责人员 李俭炳
免责声明:本人所给予的任何意见仅供参考,並不代表推介任何人士买卖任何金融產品。投资涉及风险,金融產品价格可升可跌,投资者应充分瞭解各金融產品的特性及风险,確保有关產品適合个人的财务状况及风险承受能力,必要时应先諮询你的专业顾问意见。
财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
如有意愿转载,请发邮件至content@finet.com.hk,获得书面确认及授权后,方可转载。
更多精彩内容,请登陆
财华香港网(https://www.finet.hk/)
财华智库网(https://www.finet.com.cn)
现代电视(http://www.fintv.hk)