中國罕王(3788)調撥資源勘探西澳金礦，加快成為黃金生產商

踏入2024年下半年，環球金融市場在地緣政治升溫、美國大選將至等因素下，充斥不確定性，加上美聯儲已揚言即將啟動減息，預料美元會走弱，利好黃金或者其他貴金屬表現。中國罕王(3788)於澳大利亞從事金礦項目開發，在國內從事鐵礦資源的勘探 、開採 、選礦及銷售，並生產球墨鑄鐵產品，為新能源行業供應優質材料，值得留意。

於今年7月初，公司宣佈將位於北澳之金礦項目Mt Bundy套現，預計將錄得1.5億澳元，折合約7.2億人民幣。公司認為，出售事項有助於提前實現Mt Bundy金礦項目之價值，同時調撥有限資源集中至西澳Cygnet金礦項目開發，目標於3年內成為黃金生產商。

西澳Cygnet金礦項目位於Great East Highway沿線珀斯以東約360公里。項目由兩個主要礦床組成，由現有的封閉道路將兩個礦床連接。按照JORC規範，Cygnet金礦資源量為 138 萬盎司，品位為每噸 3.9克。公司會持續進行勘探工作，並聘請技術顧問就項目資源量更新和準備編制項目的採礦方案及審批。

公司管理層在談及Cygnet金礦項目的資源更新及第二階段勘探計畫進展時表示：新收購的西澳大利亞Cygnet金礦項目第一階段勘探計劃更新的高品位金礦資源為正在進行的礦山設計及可行性研究奠定了基礎。公司從正在進行的第二階段勘探計劃的金剛石鑽探岩芯中觀察到了明金，進一步證實了該項目的高品位性質，與2005年的金礦生產記錄相一致。過往廢料堆的初步鑽探結果出色，振奮人心，可能會為礦山生產的啟動提供成本低廉的礦石。這些結果再次肯定了公司於三年內成為黃金生產商的戰略。

此外，公司於8月下旬已公佈截至2024年6月底止之中期業績。公司收入達12.7億人民幣，公司擁有人應佔溢利同比飆升2.2倍至1.1億人民幣，歸因於鐵精礦銷量和單噸毛利顯著增長。公司宣派每股0.02港元中期股息，派息比率為33.5%。

期內，公司旗下鐵礦業務受益於推進精細化管理、縮短選礦設備檢修準備和作業時間，令生產效率明顯提高，產量同比增加28.1%至51.0萬噸。同時，受益於精細化管理和智慧礦山系統所帶來的生產管控效率提升，疊加產量增加導致分攤到單噸鐵精礦的固定費用減少，公司單噸鐵精礦的現金運營成本降低12.2%至人民幣339元。

策略上，近期公司股價在0.83港元附近橫行，現價為歷史市盈率不足10倍，估值不高，建議可以小注買入，首個目標價為1.00港元。(筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股票)