A股低开低走沪指跌1%风格轮动加快 锂电闪崩警惕高位股风险

原創

7月14日，A股三大指数集体低开，开盘后指数走势分化，创指变现相对强势冲高回落一度跌近1.5%，随后探底回升围绕平盘线上下波动，沪指持续下挫一度跌逾1%，两市成交额高企，北向资金持续流出，医美概念逆势领涨，煤炭、碳中和、白酒、中药等板块活跃，而保险、券商、银行等大金融板块走弱，汽车整车板块整体回调，军工、稀土永磁板块走弱；午后，三大指数窄幅震荡，医药股持续拉升，券商股出现异动，半导体芯片股回暖，带动创指一度震荡反弹，深成指一度翻红，但尾盘两市指数再度集体下挫，北向资金净卖出逾百亿元创2020年9月24日以来新高，资金避险情绪升温。总体而言，沪深两市低开低走，全天处于调整状态，创业板指围绕在平盘线附近震荡，沪指全天弱势震荡跌1%，市场分歧较大，板块轮动较快，个股呈现普跌格局，赚钱效应较弱。

截至收盘，沪指跌1.07%报3528.35点，成交额达5073亿元；深成指跌0.88%报15056.32点，成交额达7074亿元；创指跌0.75%报3488.63点，成交额达2735亿元。两市成交额连续第十个交易日突破万亿元，北上资金全天单边净卖出108.06亿元，创近10个月新高；且沪深两市遭资金无差别出逃，沪股通、深股通均净卖出超50亿元。

盘面上，新能源汽车产业链个股领跌市场，盐湖提锂、汽车整车、稀土永磁板块跌幅居前，军工、银行、光伏、锂电池、芯片等板块均大跌。医美、医药医疗板块全线走高，生物疫苗、辅助生殖、白酒股等表现突出，煤化工、化纤、草甘膦等概念逆势活跃。

新能源汽车产业链概念重挫 医药、碳中和概念逆势走高

碳交易市场落地倒计时，碳中和概念发力走高，龙源技术(300105.CN)大涨20%涨停，长源电力(000966.CN)、双良节能(600481.CN)涨超7%，谱尼测试(300887.CN)、涪陵电力(600452.CN)、四川路桥(600039.CN)涨超6%，福建金森(002679.CN)、中钢国际(000928.CN)等跟涨。受期煤大涨影响，煤炭板块活跃上扬，兖州煤业(600188.CN)涨停，中煤能源(601898.CN)冲高回落收涨5%，新集能源(601918.CN)、潞安环能(601699.CN)、陕西煤业(601225.CN)、郑州煤电(600121.CN)等不同程度冲高跟涨。白酒概念股低开高走，广誉远(600771.CN)、海南椰岛(600238.CN)涨停，口子窖(603589.CN)、青海春天(600381.CN)、皇台酒业(000995.CN)涨超5%，舍得酒业(600702.CN)、山西汾酒(600809.CN)等跟涨。医美概念强势大涨，江苏吴中(600200.CN)、澳洋健康(002172.CN)、华神科技(000790.CN)涨停，开能健康(300272.CN)涨超13%，奥园美谷(000615.CN)、哈三联(002900.CN)涨超7%，华熙生物(688363.CN)、国际医学(000516.CN)等跟涨逾6%。不过，上证50指数单边下挫一度跌近2%指数再创年内新低，成分股上汽集团(600104.CN)、招商银行(600036.CN)、中国太保(601601.CN)、中国人寿(601628.CN)盘中均跌超3%，中国平安(601318.CN)亦跌3%股价再创新低，8个月跌幅近40%。

午后，医药板块持续拉升走强，金城医药(300233.CN)大涨20%，未名药业(002581.CN)、莎普爱思(603168.CN)、华海药业(600521.CN)等涨停，翰宇药业(300199.CN)、嘉应制药(002198.CN)涨近10%，人福医药(600079.CN)、马应龙(600993.CN)等跟涨超7%。证券板块异动拉升，华鑫股份(600621.CN)涨停，南京证券(601990.CN)涨近4%，湘财股份(600095.CN)、财达证券(600906.CN)等小幅跟涨；半导体及芯片产业小幅回暖，振华科技(000733.CN)涨停，立昂微(605358.CN)、智光电气(002169.CN)涨超5%，富满电子(300671.CN)、海特高新(002023.CN)、大烨智能(300670.CN)等跟涨。不过，锂电池为代表的新能源汽车产业链个股尾盘领跌市场拖累市场，石大胜华(603026.CN)、融捷股份(002192.CN)、德赛电池(000049.CN)等跌停，天齐锂业(002466.CN)、容百科技(688005.CN)、天赐材料(002709.CN)等多股跌超9%。银行板块持续走弱，成都银行(601838.CN)跌超5%，江苏银行(600919.CN)、杭州银行(600926.CN)、常熟银行(601128.CN)等跟跌超3%。网络安全板块回调，神思电子(300479.CN)、科创信息(300730.CN)跌超10%，熙菱信息(300588.CN)跌约9%，中国长城(000066.CN)、兆日科技(300333.CN)跌逾7%；汽车整车板块下挫，小康股份(002920.CN)跌超9%，比亚迪(002594.CN)、中通客车(000957.CN)大跌逾7%，长城汽车(601633.CN)、广汽集团(601238.CN)、北汽蓝谷(600733.CN)等跌超5%。

央行稳健货币政策取向未变 全国碳交易市场上市在即

上周五央行宣布的超预期全面降准，7月13日，央行货币政策司相关负责人在上半年金融统计数据情况新闻发布会上表示，此次降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作，稳健货币政策取向没有发生改变。下一步央行将坚持稳字当头，以我为主，主要根据国内经济形势和物价走势，把握好政策力度和节奏，兼顾内外均衡，更好支持实体经济，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。孙国峰指，在总量上，保持货币供应量和社会融资规模同名义经济增速基本匹配；结构上，支持中小企业绿色发展、科技创新；价格上，巩固贷款实际利率下降成果，促进社会综合融资成本稳中有降。市场分析，针对货币政策下一步动向，央行强调要“根据国内经济形势和物价走势”。预计随后市场化降息有可能跟进，下半年小微企业贷款利率会边际下调，经济下行压力也会有所缓解。此外，据海关统计，今年上半年，我国外贸进出口总值18.07万亿元，比去年同期增长27.1%，其中出口9.85万亿元，增长28.1%;进口8.22万亿元，增长25.9%。6月份当月，我国外贸进出口3.29万亿元，同比增长22%。我国外贸进出口已连续13个月实现同比正增长，与2019年同期相比，今年上半年的进出口增速依然高达22.8%，进出口规模创下历史同期最好水平，继续保持稳中向好态势。

行业消息面上，国新办7月14日举行国务院政策例行吹风会介绍，将于今年7月启动全国碳排放权交易市场上线交易，目前各项工作已准备就绪。下一步，还将稳步扩大全国碳市场行业覆盖范围，丰富交易品种和交易方式。全国碳交易市场上市在即，行业观点普遍表示，能源结构转型势在必行，国际社会和我国碳中和目标共同推动清洁能源装机占比提升，清洁能源消费和运营服务需求也将得到显著提升。光伏方面，硅料价格触顶趋稳，逆变器、辅材等成本压力较小环节有望率先迎来边际改善，明年需求有望超预期。风电方面，招标规模超预期，风机大型化进度提速且供应链管控能力强化，盈利有望维持稳定，随着原材料成本逐步回落，将迎来积极配置时点。

短期警惕市场高位出货风险

上周五央行全面降准0.5个百分点，本次降准释放出较为积极的政策信号，基本打消了市场此前关于流动性的顾虑，市场信心本周短期前2个交易日内明显提振。不过，A股三大指数今日低开低走集体下跌，大盘持续下挫日内波动放大，创业板宽幅调整跌破3500点明显上行乏力，科技股处于回调中。技术面上，上证指数午后最高3550点附近遇阻，盘尾再次在3525点附近稳住。虽然沪指短线还有上冲3570-3620点区域的可能性，但今日资金成交金情况显示北上资金转为大幅净流出，这是危险信号，应警惕高位出货风险。总之，近期市场持续放量，行情板块分化现象严重，多数热点题材出现短期获利盘挤兑，下半周要提防量能难以为继时出现急跌风险。

此外，值得注意的是，今天A股市场局部行情明显，北上资金今天净流出超百亿，这是自2020年9月24日以来净流出最多的一次。过往历史经验表明，北上资金大出货往往预示着做顶，所以建议投资者要注意提高警惕，可短周期降低仓位适当规避风险。不过，目前A股整体的估值水平依然不高，市场依然存在较多的投资机会，流动性在日前降准利好下也有望得到持续改善，在不追涨的前提下，对于超跌低位、低估值绩优股投资者也没有必要跟随市场恐慌。A股已进入中报行情披露期，可重点关注业绩超预期而上半年股价表现平淡的绩优股，对于科技股则要注意因业绩不达预期而出现调整的风险。