请输入关键字:

热门搜寻:

光伏新动力|一季度净利大增125.8%,股价2连板,爱旭股份喜迎反转?
原創

日期:2022年5月6日 上午8:13作者:飞鱼 編輯:lele

4月30日,爱旭股份(600732.SH)发布业绩。2022年一季度,公司营收78.27亿元,同比增长160%,净利润2.27亿元,同比增长125.8%。业绩表现靓丽。

5月5日,爱旭股份股价高开秒板,连续2天录得涨停,4天内已反弹34.55%,一改前几月的股价颓势。

硅料价格暴涨,中游电池厂“吃苦头”

不过公司去年日子可不好过。年报显示,爱旭股份2021年营收154.71亿元,同比增长60%,然而净利润亏损1.26亿元,同比大降115.6%。

爱旭股份前身为ST新梅,2019年借壳上市时曾作出业绩承诺,未来三年扣非后归母净利润分别不低于4.75亿元、6.68亿元和8亿元。2020年,爱旭股份扣非净利润为5.56亿元,未能完成目标。2021年再度“爽约”。

光伏新动力|一季度净利大增125.8%,股价2连板,爱旭股份喜迎反转?

具体来看,由于供需不平衡,2021年硅料连续大涨,价格居高不下,光伏产业链中游苦不堪言。

爱旭股份是国内主要的太阳能电池生产企业之一,主要产品为单晶PERC太阳能电池,其电池片占营业收入的96.7%。公司处于光伏产业链中游,主要成本为上游的硅片。面对上游的强势,爱旭的利润被不断挤压,增收不增利。

有趣的是,去年6月,爱旭股份一封公开举报信流传于网络,直指部分企业刻意营造多晶硅、硅片短缺,囤积居奇、哄抬物价。公司表示,从4月份开始,受上游原材料供应不足影响及硅料、硅片价格高频率、大幅度上涨影响,公司开机率大幅下降到60%。文件中还特意点名通威集团和新特股份。这也反映出整个行业供需紧张的状态。

彼时,市场人士分析硅料大概率要见顶,但后续硅料继续强势上涨,明显超出市场预期。

光伏新动力|一季度净利大增125.8%,股价2连板,爱旭股份喜迎反转?

客观的讲,硅料涨价的本质,在于行业深层次的周期性。硅料行业前些年处于周期下行阶段,价格一再下跌,硅料厂亏损严重,整个行业集中度迅速提升,供给端产能不足。

截至2020年,中国多晶硅环节CR5高达87.5%,而光伏电池行业的集中度偏低,CR5仅54%左右,产业链话语权相对较弱。

而且上游硅料技术门槛较高,投产时间长,面对光伏平价上网时代的来临,需求端开始井喷,硅料的供需矛盾自然很难缓和。

爱旭股份的股价频繁“过山车”,也反映了这种“受气”的局面,2021年1-5月份,公司股价大跌近50%,年中反弹过一波,随后在12月中旬开始继续下挫,四个月的时间股价腰斩。

爱旭股份的预期能否反转?

时至2022年一季度,情况似乎有了转机。爱旭股份的净利润大幅增长,扣非净利润1.85亿元,同比增长263.8%。公司表示光伏电池片的销售规模扩大,售价上涨,产能利用率提高,盈利开启修复。

目前来看,今年爱旭股份的业绩有可能迎来反转。

一方面,得益于国内分布式、海外欧洲等相对高价市场的快速增长,高价组件需求仍向好,爱旭股份受益于此,公司的市值在光伏行业虽不算高,但行业地位却有目共睹。据PVinfolink统计,目前是全球第二大光伏电池片厂商(剔除一体化组件公司),行业地位仅次于通威股份。

光伏新动力|一季度净利大增125.8%,股价2连板,爱旭股份喜迎反转?

另一方面,爱旭也在布局N型电池,由于公司是专业电池企业,所以对电池的研发投入是核心竞争力。

众所周知,光伏电池在产业链中要扛起降本增效的大旗。由于PERC电池近几年已达到其效率极限,很难再有所突破。P型电池的时代已逐步谢幕,N型电池的时代已经来临。所以众多企业开始纷纷布局N型电池,其中以TOPCon、和HJT热度最高。

从目前披露情况看,公司技术研发覆及 HJT、Topcon、IBC、HBC、叠层电池技术等。但在IBC、HBC、叠层电池方面表现更为突出。公司在ABC电池技术的领先是其最大的亮点,目前300MW电池线及500MW组件线进展顺利,珠海基地招标陆续启动。

最后,就是硅料的价格预期。

高昂的硅料价格影响了2021年光伏装机的热情。由于产业链的成本较高,一些光照时长不足的地区测算的IRR较难通过内部投资评估,影响了装机量。

随着新增硅料产能的达产,长期看,硅料价格大概率是要回落。

资料显示,2021年的硅料名义产能对应193GW的组件,处于紧平衡的状态。随着通威股份、保利协鑫、新特能源等巨头相继扩产,2022年硅料新增产能分别为63万吨,届时硅料126万吨,对应316GW的组件产能。对于2022年的终端需求预期大约是200-250GW,硅料产能将小幅过剩。2023年硅料产能预计将会达到274万吨,对应640GW的组件产能,硅料将会进入严重过剩的阶段。

瑞银证券甚至表示,预计2022年二季度硅料可以恢复供需平衡,此后硅料价格将会有一个大幅的回落,有可能将从现在的每公斤205元,腰斩至每公斤100元左右。

结语——

自阳光电源业绩爆雷后,陆续也有不少企业表现不及预期,影响了市场对光伏行业的信心。长期看,随着“碳中和”的推进,光伏作为长坡厚雪的赛道,前景仍然光明。

爱旭股份身处电池环节,作为降本增效的核心,也许扮演着越来越重要的角色。公司股价未来反弹还是反转,无疑都是值得关注的。

财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

如有意愿转载,请发邮件至content@finet.com.hk,获得书面确认及授权后,方可转载。

更多精彩内容,请登陆
财华香港网(https://www.finet.hk/)
财华智库网(https://www.finet.com.cn)

现代电视(http://www.fintv.hk)

相關文章

5月5日
【观察】券商金股今年收益“不出彩”,5月金股能否“卷土重来”?
5月5日
【元宇宙视界】曾经的“明星股”星期六拟跨界!实控人宣布“兜底式增持”
5月5日
【热点零距离】煤炭板块行情高涨!机构“揭秘”后市走向
5月4日
【观察】股价腰斩,格力电器分红118亿,高瓴资本被“深套”?
5月4日
【机构动向】干货满满!机构扎堆调研,瞄准哪些方向?
5月3日
白酒风云录|一季度业绩实现“开门红”!股价普跌,白酒股走下神坛?
5月3日
巨型“电池”抽水蓄能丨拐点已至!行业掣肘渐行渐远
4月29日
【窥业绩】一季度净利暴增9.4倍!天华超净成长空间在后头?
4月29日
【观察】大涨13%!亚辉龙一季度净利狂飙12倍,“疫情红利”正当时?
4月29日
【预见】一季度净利下滑7成,三一重工“周期魔咒”何时休?

视频

快讯

17:33
蔚来汽车10月销量为20976辆 同比增长30.5%
17:28
石化油服:全资子公司中标45.86亿元天然气管道工程
17:27
吉利汽车(00175.HK)10月汽车总销量约22.67万部 同比增长约28%
17:14
互太纺织(01382.HK)越南海阳厂恢复至停产前产能约70%的水平
17:06
大成食品(03999.HK)前三季度股东应占溢利同比减少44.6%
16:59
鼎石资本(00804.HK):李大鹏获任执行董事及副主席
16:49
联环药业:公司药品吡拉西坦注射液通过仿制药一致性评价
16:44
香港证监会公布首批参与跨境理财通试点计划的券商名单
16:33
国家金融监督管理总局发布 《商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定》
16:32
中国交建:附属公司向关联人中交地产转让中交服务39%股权