半导体投资扩产高景气，上海盛美半年净利暴增427%

原創

坐落于上海张江的盛美上海（688082.SH)发布2022年半年业绩，公司业绩增长亮眼。上半年上海疫情对半导体产业的供应链造成了很大的影响，尤其是汽车、手机等消费类的产品的供应和需求受到了极大的冲击，公司业绩为何能大幅增长？

营收、净利润增长亮眼

公告显示，2022年1-6月，盛美上海营业收入为10.96亿元，同比增长75.21%。报告期内，公司半导体清洗设备、前道半导体电镀设备和先进封装湿法设备（包含后道电镀设备）的营业收入均出现较大增长。

公司业绩大涨原因主要是电动汽车产业、大数据及人工智能的快速发展，对芯片产出的需求量与日俱增，全球半导体行业持续处于高景气阶段。全球主流芯片代工厂投资扩产拉动，市场对公司半导体设备的强劲需求，公司销售订单及产能均持续增长。

上半年，公司获得29台Ultra C wb槽式湿法清洗设备的批量采购订单，13台Ultra ECP map前道铜互连电镀设备及8台Ultra ECP ap后道先进封装电镀设备，10台Ultra ECP ap高速电镀设备的采购订单，订购客户多来自国内。

受益于主营业务收入增长，公司归母净利润也同比增长163.83%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长426.90%。

公司业绩略超市场预期，东吴证券判断，主要是受上海疫情管控放开后，公司订单加速交付，客户验证加速推进等有利影响。

当前三亚疫情突发，2022年整个半导体市场面临的不稳定因素非常多，市场较为关心疫情会否对全年的指引有影响？在近期调研中盛美上海表示，参照控股股东ACMR在美股披露的全年销售指引数据3.65亿美金-4.05亿美金，疫情下公司的全年销售及出货量指引并没有修正，原因有两点考量：一是公司标准件未受到影响，对外采买虽尚未交货，但长交期的货供应本身基本不受影响；二是客户订单并未改变，在零部件有准备的情况下，只需要把后期生产安排好，保证出货后装机团队效率即可。公司将在疫情期间长期保持两点一线运营，保证川沙厂的生产，判断全年不受影响。

半年报披露，今年6月，公司川沙工厂迎来解封，生产产能达到100%恢复，有望支持公司业绩持续高增长。

清洗设备龙头

盛美上海是国内半导体设备领域产品较为多元化的企业之一，公司产品线较为丰富，主要产品包括半导体清洗设备、半导体电镀设备和先进封装湿法设备等，涉及芯片制造的前道和后道制程。

其中，半导体清洗设备贡献了公司主要收入，2021年营收占比约为65%，先进封装湿法设备营收占比约为13%，其他半导体设备（电镀、立式炉管、无应力抛铜等设备）营收占比约为17%。

公司成功研发出全球首创的SAPS、TEBO兆声波清洗技术和Tahoe单片槽式组合清洗技术，可应用于45nm及以下技术节点的晶圆清洗领域，可有效解决刻蚀后有机沾污和颗粒的清洗难题，并大幅减少浓硫酸等化学试剂的使用量，帮助客户达到降本和节能减排需要。

为提升公司产品覆盖的市场空间，公司积极拓展先进封装湿法&电镀设备等新品领域，目前已经形成具有国际领先或先进水平的半导体清洗系列设备、半导体电镀设备、立式炉管设备、先进封装湿法设备以及无应力抛光设备等先进技术和产品线。

由此，公司也成为中国大陆少数具有一定国际竞争力的半导体专用设备提供商，与海力士、长江存储、华虹集团、中芯国际及长电科技等国内外半导体行业龙头企业形成了较为稳定的合作关系。

在持续拓展新设备品类上，公司还于日前公告拟投资高端半导体设备拓展研发项目，拟研发产品包括干法设备拓展领域产品和超临界CO2清洗干燥设备。

清洗设备国产化率较高

目前，半导体产业链中涉及材料、设备、制造等环节的头部企业的垄断已经形成。

以美国Applied Material、荷兰ASML、美国LAM、日本TEL和DNS、美国KLA等为代表的国际知名企业经过多年发展，凭借资金、技术、客户资源、品牌等方面的优势，占据了全球半导体专用设备市场的主要份额。

而全球清洗设备市场主要由日系厂商主导，DNS占据40%以上的市场份额，此外，TEL、LAM等也在行业占据了较高的市场份额，市场集中度较高。

目前中国大陆的清洗设备领域主要有盛美半导体、北方华创(002371.SZ)、芯源微（688037.SH）、至纯科技(603690.SH)等四家主要厂商，且专注的领域有所差异。

其中，盛美半导体主要产品为集成电路领域的单片清洗设备，其中包括单片SAPS兆声波清洗设备、单片TEBO兆声波清洗设备等，产品线较为丰富。公司的半导体清洗设备主要应用于12英寸的晶圆制造领域的清洗工艺。

北方华创收购美国半导体设备生产商Akrion Systems LLC之后主要产品为单片及槽式清洗设备；芯源微目前产品主要应用于集成电路制造领域的单片式刷洗领域；

至纯科技具备生产8-12英寸高阶单晶圆湿法清洗设备和槽式湿法清洗设备的相关技术，能够覆盖包括晶圆制造、先进封装、太阳能在内多个下游行业的市场需求。

国产替代渐行渐近，清洗设备已进入国内外主流晶圆制造厂商的生产线，成为产业链国产化率较高的环节。根据中银国际证券《半导体设备行业2020年度策略》，国产清洗设备的在中国大陆市场的占有率已达到20%以上，未来中国半导体清洗设备的市场占有率将不断提高。

半导体产业国产化是机遇也是挑战，相对于其他行业来说，半导体设备技术密集、行业壁垒更高，在利好兑现上不如新能源产业这么快，投资回报也具有很大不确定性。

但如果没有底层的半导体技术引航，新能源产业的智能化水平也无法进步，所以半导体产业国之利器的地位是很多行业所不能比拟的。

在全球主要市场对半导体竞逐中，盛美上海预期，受益于大陆对集成电路产业的政策支持以及本土需求的提升，未来几年公司的主要客户仍然处于连续扩产阶段，进而能够带动清洗设备及镀铜设备在内的半导体制造设备需求保持稳定增长。