股价四个月飙升超250%！业绩回暖的理士国际获睿思资本举牌

原創

港股市场有三家铅酸动力电池上市企业，其中天能动力(00819.HK)和超威动力(00951.HK)知名度较高，理士国际(00842.HK)的知名度则相对较低。

但在二级市场上，理士国际近期站在了聚光灯下，风头盖过了天能动力和超威动力。

去年双十一过后，理士国际股价迎来久违的强劲反弹。截至3月7日收盘，理士国际的股价累计涨幅超过250%，成为港股电池板块的涨幅王。

受益于市场需求保持高增长以及经营业绩表现良好，天能动力和超威动力股价在近4个月也有显著上涨，但远不及理士国际的涨幅。

这背后，或许与理士国际近来频频获得机构加仓有关。

创始人两度增持，并获睿思资本举牌

理士国际是专门从事蓄电池的研制、开发、制造和销售的国际化高科技企业，在美国、欧洲、亚太等地成立有海外销售公司及仓库，以及国内近70个销售公司和办事处，产品销往全球130多个国家和地区。

根据公司官网，理士国际有四大产品线，分别是锂电业务、网络能源业务、起动电池业务以及动力电池业务，产品可广泛应用于汽车、摩托车和电动车、可再生能源储存系统，以及其他消费类及工业产品等领域的各项电源解决方案。

在动力革命时代，作为助力“碳中和”的技术，铅酸电池市场迎来发展机遇。趁此机遇，理士国际近两年来开启了二次增长模式。

由此，理士国际近来频频获得多家机构的青睐，同时大股东也加仓给予支持。

去年1月，理士国际的创始人、董事会主席董李两度增持公司股份，累计增持203.5万股，变动后持股比例升至74.49%。

另据港交所权益披露资料，RAYS Capital Partners Limited(睿思资本)于今年1月19日加仓了理士国际156.4万股。增持后，睿思资本持股比例由4.98%提升至5.1%，实现了对理士国际的举牌。举牌理士国际后，睿思资本也成为理士国际除实控人董李以外唯一的主要股东。

到了2月20日，睿思资本管理的投资基金Asian Equity Special Opportunities Portfolio Master Fund Limited增持了理士国际50万股，持股比例由4.96%提升至5.00%。资料显示，Asian Equity Special Opportunities Portfolio Master Fund Limited的总资产超过1亿美元，且拥有广泛的属于私人投资者的投资者(即不少于50名最终实益拥有人)。

而在去年12月，Asian Equity Special Opportunities Portfolio Master Fund Limited认购了理士国际发行的2680万港元可换股债券。认购完成后，该基金持有理士国际约1.24%股权。

资料显示，睿思资本是多家港股上市企业的股东，其持有致丰工业电子(01710.HK)、新丰泰集团(01771.HK)、艾德韦宣(09919.HK)以及正业国际(03363.HK)等公司的股权。

业绩走出泥潭，网络能源业务强势

2018年-2020年期间，受中美贸易摩擦、铅价上升以及全球汽车市场低迷等因素影响，理士国际的经营业绩急转直下，股价也跌至历史谷底。

资料显示，理士国际是我国铅酸电池出口排名第一的厂商，因此受海外市场影响较大。而自2021年开始，在海外市场(特别是5G业务)需求回温以及中国出口蓬勃发展的背景下，理士国际的经营业绩走向复苏，三大电池业务获得不同程度的增长。

同时，回收铅市场也在国内外增长亮眼，随着业务规模的扩大，理士国际回收铅业务在2021年及2022年上半年的收入增幅分别达57.1%及34.82%。

备用电池(即网络能源电池业务)是理士国际第一大收入来源，2022年上半年收入比重为47.7%。公司的备用电池包括电信及UPS电池，广泛用于各级通讯网络及数据中心，为通讯网络及其他备用电池的正常运作提供重要保障。

国内外5G基建的建设，为公司备用电池业务带来了增长机遇。于在2022年上半年，该业务销售收益为29.45亿元，同比大增45.2%；电池出货量(吨)同比增长超过10%，中国为主要的贡献地区，出货量上升约20%。

随着各项业务走向复苏，理士国际2022年成绩单也相当亮眼。

去年12月下旬发布的公告显示，理士国际预计2022年公司拥有人应占溢利同比增长高于一倍。在2021年，公司拥有人应占溢利为1.36亿元，意味着公司2022年拥有人应占溢利将超过2.72亿元，这也将创下公司2011年以来利润的新高。