AI风光不再，光伏当立？

原創

在经历了前两年的“业绩和股价齐飞”后，光伏概念股的整体走势于2022年下半年开始进入了漫长的调整期，持续萎靡。不过，从2022年业绩及最新披露的2023年一季度业绩来看，光伏板块的表现并不差，产业链上大多数企业依然在稳健增长。

展望未来，作为近些年的市场明星赛道之一，光伏概念股是否还能再振雄风？

2022年“追光人”，上游厂商大赚

回顾2022年，在这一年里，光伏行业的发展依然如火如荼，全年新增装机容量同比大增，市场内满眼望去到处都是挥舞着钞票大幅扩产的老牌厂商，同时市场内还迎来了大批疯狂跨界的“追光人”。

经查询，以隆基绿能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）等巨头为代表的许多光伏企业都在2022年进行了积极扩产；而跨界进入光伏领域的也有很多，包括从事益智玩具的沐邦高科（603398.SH），有从事乳品行业的皇氏集团（002329.SZ），有从事生猪养殖的正邦科技（002157.SZ）等。

在竞争日趋激烈的大背景下，光伏企业亦在疯狂内卷“垂直一体化”布局，积极向产业链上中下游扩张。

除了上述这些外，硅料价格走势也是2022年的重要关注点。

Wind数据显示，自年初开始硅料价格基本处于持续走强的状态，直到11月份迎来了突如其来的“瀑布式”下跌，如下图所示。

不过，从2022年的数据来看，光伏产业链还是迎来了业绩的普增，但总的来看，受益于硅料价格长期处于高位，位于上游的石英股份、通威股份、大全能源、特变电工等一些企业的盈利表现要更胜一筹，其中通威股份期内的归母净利润同比增长275.49%，而大全能源的同比增速则为234.06%。

此外，阳光电源、晶澳科技、锦浪科技、双良节能等产业链各环节龙头的表现也都很亮眼。

首季迎来多重利好消息，光伏前景依然值得期待？

而到了2023年首季，光伏行业“热度”不减。

根据国家能源局数据，2023年一季度，全国光伏新增并网3,366万千瓦，同比增长154.81%，其中集中式光伏发电1,553万千瓦，分布式光伏发电1,813万千瓦。

与此同时，首季光伏出口数据也依然亮眼。

近期也有多家光伏企业披露了2023年一季度的业绩，整体表现相当不错。

其中，逆变器厂商固德威（688390.SH）在首季实现营收17.19亿元，同比增长164.59%；实现归母净利润3.36亿元，同比增长达到3473.72%。这里有着去年同期因销量不及预期导致基数较低的因素在，另一方面则是期内其逆变器的销量的确有大幅增长，储能电池销量创新高。

电池厂商爱旭股份（600732.SH）业绩同样大幅增长，受益于原材料采购价格下降，生产降本持续改善，产能结构优化，其盈利能力大幅提升。体现在数据上，该公司一季度的营收同比下降1.04%至77.45亿元，但是归母净利润却同比大增208.78%至7.02亿元。

此外，阳光电源、晶澳科技、天合光能的归母净利润同比增速均超过200%，且显著高于营收的增速，表明这些厂商期内的盈利能力有明显提升。

通威股份、特变电工、锦浪科技的表现稍逊一筹，福斯特、福莱特、东方盛虹、迈为股份、弘元绿能的表现则较为一般。

不过，虽然2022年、2023年首季，光伏概念股的整体业绩表现都不错，但从股价走势来看，大多数光伏概念股自2022年下半年开始就遭遇了回调。

数据显示，自2022年8月以来，锦浪科技、迈为股份、弘元绿能等一些概念股跌超40%，通威股份、晶澳科技、福斯特、福莱特、爱旭股份等一些个股的股价跌幅也都在20%以上。

之所以如此，或许与前两年光伏板块涨幅过高，许多资金积累了丰厚的盈利，这些资金选择兑现了利润，另外就是今年AI风潮兴起，形成了资金的虹吸，体现出来就是资金在外流。

信达证券的研报显示，截至2023年一季度末，电力设备及新能源行业重仓配比较上期下降较多，降幅为2.35个百分点，目前配置比例为11.8%，相较于历史高点15.48%已下降3.64个百分点。

值得一提的是，对于光伏行业的前景，券商依然表示了看好。

招商证券研究人员称，展望2023年，一方面，基于对供需关系的判断，虽然硅价短期大幅反弹但年内仍有较大下行的空间；另一方面，除个别地区外，全球光伏政策环境边际好转。在原材料降本与政策护航的共同作用下，光伏项目经济性有保证进而带动需求增长，行业景气度仍处在上行阶段。综合考虑，预计2023年全球光伏新增装机规模有望达到330-350GW，同比增长32%-40%。

川财证券研报显示，随着硅料价格逐渐松动，组件整体排产饱满并呈逐月提升之势，预计随着二季度末电站并网高峰期的到来，组件排产有望持续向上，行业景气度持续向好。后续来看，在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏一体化组件，以及逆变器环节的龙头企业。

结语

值得注意的是，2023年异常吸金的AI概念于近日迎来了分化和下跌，这一波疯狂的热炒或许将迎来一段调整期，这也给了其他概念股机会。

而在4月26日，下跌许久的光伏ETF再度迎来了放量大涨，该现象引起了投资者的高度关注，而这或许也代表着有资金正逐渐选择回补光伏板块。截至发稿前，A股光伏板块、光伏ETF涨幅分别为0.23%、0.37%，继续保持上涨态势。