【预见】BC电池概念受追捧，光伏冬天里的一把火？

原創

“光伏茅”隆基绿能（601012.SH）振臂一呼，BC电池概念股纷纷大涨。

9月6日，BC电池概念股延续强势，广信材料（300537.SZ）涨20%，连续两天20CM涨停，帝尔激光（300776.SZ）涨近8%，永和智控（002795.SZ）、爱旭股份（600732.SH）均跟涨。

在光伏板块走势低迷的背景下，BC电池犹如一阵春风，撩动了新能源投资者麻木已久的神经。板块后续能否具备持续性，或是昙花一现，是当前资本市场关注的焦点。

隆基另辟蹊径，押注BC电池

在昨日隆基绿能的半年度业绩电话会上，公司称目前已经明确聚焦BC电池技术路线，且扩产节奏显著提速，公司接下来的产品都会采用BC技术路线。公司管理层甚至放言，“接下来5-6年，BC电池将成为晶硅电池的绝对主流，相信它会逐步取代TOPCON”。

一石激起千层浪。要知道，作为行业龙头的隆基，在技术路线的选择方面一直云山雾罩，今年5月份的股东大会上，隆基还表示要发力TOPCON。现在话锋一转，却要开始坚定的布局BC电池技术，令投资者不解。

所谓BC电池，即BackContact（背接触电池），从字面就能看出，它并不神秘，也不是什么颠覆性技术。通俗的说，过往的TOPCON、HJT、钙钛矿等技术，本质是“化学式”地提高转化效率，让电池“变强”，而现在的BC电池是“把电池正面的电极栅线，全部转移到电池背面”，让电池“变大”，可以吸收更多光线，从而提高转换效率。

所以BC电池更像是一种“BUFF光环”，属于平台型技术，可与P型、HJT、TOPCON等技术结合形成HPBC、HBC（兼容部分HJT工艺）、TBC等多种技术路线（兼容部分TOPCON工艺）。

总的来说，BC电池的优势在于最大限度地利用入射光，减少光学损失，从而拥有高转换效率。数据显示，xBC组件转换效率普遍落在22.3%-24.2%区间，而传统PERC组件的转换效率约21.4%，此外，BC电池由于正面没有栅线遮挡，美观度比较高，适合分布式应用或者BIPV光伏建筑一体化。

但需要注意的是，BC电池背面工艺复杂，存在技术实现难度高、对材料的要求高、成本较难受控等难题。同时，由于主要是单面电池，所以地面电站的应用会比较慎重。

作为新技术，BC电池的投资成本、运行良率对生产成本的影响能否被销售溢价覆盖，将决定产品实际的放量节奏。BC电池在跨过成本关之前，不必入戏太深。未来能否对光伏电池的竞争格局产生影响，暂时还言之过早。

光伏巨头态度分歧

目前来看，主流光伏厂商对于BC电池技术的态度较为分化，具有BC成型产能的上市公司，仅有爱旭股份的ABC电池及组件和隆基绿能的HPBC电池。

另外几家巨头表示谨慎。晶科能源（688223.SH）坚定看好TOPCON是未来3-5年的技术主流，天合光能（688599.SH）指出TOPCON是综合考虑下最具性价比的技术路线，阿特斯（688472.SH）相关人士则指出：“并未听说公司有布局BC电池，可能有研究，但目前并未进行推广。”

作为光伏茅的隆基绿能，一举一动被备受行业关注，为何公司在此时押注比较小众的BC电池，众说纷纭。

有光伏业内人士直言，隆基绿能试图借助HPBC技术消化过剩的P型硅片产能，积极出货，公司对P型电池仍有一定的路径依赖。

也有人表示，隆基看空TONCON，更可能是因为隆基自己的技术并未处于TONCON电池第一阵营。在“后PERC”时代，隆基已然落伍，无力在TOPCON与HJT技术路线寻求霸主地位。因此，公司必须另辟蹊径，才有机会重回王座，并重建行业生态。

风口已现，相关投资机遇盘点

BC电池背电机结构复杂，其加速推广有望带动激光设备、串焊机等增量设备需求，并催化辅材新品加速应用。其中，BC电池产线对激光设备需求明显。在BC电池工艺流程中，制备过程共包含两次开槽步骤。激光无损消融技术可实现背面P\N钝化膜层的精准消融，替代传统的光刻路线，简化流程。

财华社根据券商研报等公开资料，梳理相关设备、辅材供应链龙头的成长机遇如下——

帝尔激光（300776.SZ）：2023年半年报显示，公司目前的主要产品包括PERC激光消融设备，PERC电池激光掺杂设备，TOPCON电池激光硼掺杂设备，背接触电池（BC）的激光微蚀刻设备

英诺激光（301021.SZ）：在光伏领域，公司不仅推出了TOPCON激光SE直掺设备，而且布局了面向BC、钙钛矿等多种电池技术所需激光器、光学模组或关键设备等业务，公司所推出的BC开膜设备等样机已交付给客户进行验证。

时创能源（688429.SH）：公司光伏湿制程辅助品市占率较高，隆基绿能95%的添加剂材料均来自于公司，后续随着BC电池的扩产，公司有望直接受益。

海目星（688559.SH）：公司专注于激光光学及控制技术、与激光系统相配套的自动化技术，目前已拥有BC电池的相关技术储备，存在小量客户。

广信材料（300537.SZ）：公司光伏板块的BC电池用光伏绝缘胶从去年底到今年上半年已经开始逐渐放量，根据市场公开信息及公司获得订单的增速看，预计三季度将整体有望更高速放量增长。

结语——

今年以来，光伏行业无疑是寒冷的，硅料价格从最高点暴跌逾80%，硅片、电池、组件各环节也都受到了价格下跌的传递，毛利率下滑，开工率降低，连累着股价也持续下挫。有市场人士扬言，或许要破产几家公司行业方能见底。

在此背景下，BC电池概念犹如冬日里的一把火，照亮了光伏行业前行的路。众所周知，光伏企业的核心竞争力就是不断降本增效，所以电池技术的不断迭代，向来是很多投资者喜闻乐见的事情。

随着隆基绿能的BC电池产能落地，或将引发新一轮投产的军备竞赛，其中既蕴藏着机遇，也不乏技术路线被市场淘汰的风险。