「中東土豪」掃貨中國資產！重點佈局哪些領域？

原創

9月27日，全球石油巨頭沙特阿美擬收購盛虹石化10%股份，再次引發市場對於中東資本佈局的關注。

盛虹石化是東方盛虹（000301.SZ）的全資子公司。而東方盛虹是一家全球領先、全產業鏈垂直整合並已深入佈局新能源、新材料業務的能源化工企業。

根據東方盛虹的公告，沙特阿美或其關聯方有意向成為盛虹石化的戰略投資者，雙方有意向在原油等原料長期的採購和供應、化工產品和燃料產品銷售、高附加值技術許可等方面進行合作。

實際上，沙特阿美入股盛虹石化，這只是近幾年中東資本大量「掃貨」中國資產的一個縮影。

從現有持倉來看，中東資本的投資多覆蓋新能源、大消費、醫藥、有色金屬等多個領域。榮盛石化（002493.SZ）、蔚來（NIO.US）、小鵬汽車（09868.HK）、快手-W（01024.HK）、鳳祥股份（09977.HK）、紫金礦業（601899.SH）等在内的許多公司都獲得了中東資金的青睐。

01「土豪」中東加速佈局中國資產

「頭頂一塊佈，全球我最富」幾乎是大眾對於對中東土豪們統一的印象。

中東地區坐擁大量石油資源，是全球最大的能源出口地區。憑借著石油，中東一些國家賺得「盆滿缽滿」。中東資本也是全球最富有的資本之一。

當前中東主權財富基金憑借「鈔能力」，在國際金融市場中具有舉足輕重的地位。據主權財富基金研究所SWFI公佈的最新排名顯示，全球十大主權財富基金中，中東國家佔據四席。

其中，中東目前排名第一的主權基金——阿佈紮比投資局管理總資產8530億美元，排在全球第3；科威特投資局、沙特公共投資基金、卡塔爾投資局分别排名第4、第6和第9位。

除了上述四家主權基金外，迪拜投資公司、穆巴達拉投資公司等均屬於中東國家的頭部主權財富基金。

為了擺脫過度依賴石油資源的困境，中東國家也開始尋求多元化的發展路徑。以往長期聚焦於歐美地區的中東資本，近年來在配置亞洲市場的比例逐年增加。

而中國有著超大規模市場和内需潛力優勢，經濟高質量發展，資本市場不斷完善，正吸引中東地區的主權財富基金加劇入局。

尤其今年以來，中東資本在中國資本市場的投資極為活躍。據興業證券數據顯示，在中東第一主權基金阿佈紮比投資局權益資產投資中，對中國資產的投資佔比已由2019年末的4.5%上升至2023年一季度的22.9%。

截至上半年末，中東前兩大主權基金阿佈紮比投資局、科威特投資局分别現身於26家、36家A股上市公司前10大流通股股東名單中，二者合計持股市值超過137億元。

與此同時，今年以來，阿佈紮比投資局、科威特投資局、穆巴達拉投資公司等在内的中東主權財富基金，開始密集在中國開設辦公室。

02重點投資哪些領域？

分行業來看，這些中東「土豪」在國内的投資，所涉及的行業是相當廣泛。

今年3月份，全球石油巨頭沙特阿美宣佈斥資122億美元聯手兩家中國企業成立合資公司，計劃在遼寧盤錦建設大型煉油化工一體化聯合裝置。就在當月，沙特阿美宣佈收購中國榮盛石化（002493.SZ）公司10%的股份。

中國新能源汽車的彎道超車，也不斷吸引著中東資本重倉加持。6月份，阿聯酋阿佈紮比政府旗下投資機構CYVN Holdings認購了造車新勢力蔚來汽車的股份。交易交割完成後，CYVN Holdings將持有蔚來汽車的股份比例達7%。

同月，沙特阿拉伯投資部與中國汽車制造商華人運通簽署了一項價值56億美元的協議。在更早之前，中東投資者們還投資了小鵬汽車、天際汽車、恒大汽車等車企。

中東資在大消費領域的投資同樣十分活躍。今年以來，阿佈紮比投資局先後大手筆入股了大消費行業公司千禾味業和鳳祥股份（09977.HK）。今年第二季度，科威特投資局新增成為海信家電（000921.SZ）、貝泰妮（300957.SZ）、天潤乳業（600419.SH）、五芳齋（603237.SH）等大消費領域上市公司前10大股東。

此外，生物醫藥、信息技術等新興產業亦是中東資本關注的焦點。截至6月末，阿佈達比投資局在中國的投資企業中，還包括健康元（600380.SH）、山東藥玻（600529.SH）等制藥、醫療領域上市公司。

整體而言，中東主權財富基金在中國市場的投資策略各有側重。譬如，阿佈紮比投資局更傾向於投資傳統行業，如石化、能源等；科威特投資局更關注新興行業，如互聯網、生物醫藥、人工智能等；沙特公共投資基金既投資傳統行業，又佈局新興行業，並與中國政府和企業建立深度合作關系；迪拜投資公司涉獵更廣，包括金融、房地產、醫療、教育等領域都有它的身影。

中信證券指出，從現有持倉來看，在對華投資偏好上，中東主權財富基金傾向於相對高配與本國產業結構相關的制造業、公用事業、原材料與必選消費等。隨著中東主要經濟體產業升級戰略的推進，後續有望加大對新能源、先進制造等中國優勢產業的佈局，與本國發展戰略形成呼應。