小米跳空大涨逾9%，业绩好在哪？

原創

8月22日，小米集团-W（01810.HK）迎来跳空放量大涨。

截至收盘，小米股价大涨9.02%，最近10个交易日已累涨逾20%，表现非常强势，领涨整个恒生科技指数成分股。

小米股价的大涨与超预期业绩表现有关。

业绩超预期，雷军呐喊助威

2024年上半年，小米集团实现营收1643.95亿元（人民币，下同），同比增长29.6%；期间利润同比增长17.3%至92.43亿元；经调整净利润同比大增51.3%至126.66亿元。

其中，于第二季度，小米集团实现营收888.88亿元，同比增长32.0%，超出市场预期，且规模创单季度新高，表现十分强劲。

在利润端，经营利润同比增长45.7%至58.89亿元，可见业务发展迅速；净利润同比增长38.3%至50.70亿元，同样超出市场预期；经调整净利润为61.75亿元，同比增20.1%，其中包括智能电动汽车等创新业务经调整净亏损18亿元。

多项核心数据取得亮眼业绩表现之后，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军也在微博发文称：“这是小米历史上最出色的季报！”

手机xAIoT业务强劲增长，智能手机高端化成绩显著

分业务部门来看，手机xAIoT分部包括智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务及其他相关业务。2024年二季度，该分部收入为825亿元，同比增长22.5%，分部毛利率为21.1%。

其中，智能手机业务二季度的收入为465亿元，同比增长27.1%，毛利率为12.1%。小米集团称，二季度，公司的全球智能手机出货量达到4220万台，同比增长28.1%。

根据Canalys数据，二季度小米集团全球智能手机出货量排名前三，市占率为14.6%，且是前五名中出货量同比增速最快的品牌，并在拉美、东南亚、中东和非洲均实现智能手机市场份额的大幅增长。

而在高端手机方面，根据第三方数据，二季度，在中国大陆地区，小米集团高端智能手机出货量在整体智能手机出货量中的占比达到22.1%，同比提升2.0个百分点，并在3000-4000元价位段、4000-5000元价位段、5000-6000元价位段的智能手机市占率均实现同比提升。

另外，二季度，IoT与生活消费产品业务收入为268亿元，创历史新高，同比增长20.3%，毛利率达到19.7%，同比提升2.2个百分点，得益于中国大陆的大家电、境外市场的平板等业务快速增长。

业绩报告还披露，截至上半年末，公司AIoT平台已连接的IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数增长至8.22亿，同比增长25.6%。

二季度，小米集团的互联网业务收入达到83亿元，也创下历史新高，同比增长11.0%，互联网业务毛利率达到78.3%，同比提升4.2个百分点。其中，广告业务收入为60亿元，同比增长16.9%；游戏业务收入为10亿元。

另外，境外互联网服务收入同比增长32.9%至27亿元，增速胜于整体。

互联网业务的收入创历史新高也得益于小米集团的用户规模持续扩大。数据显示，今年6月，小米集团全球月活跃用户数再创历史新高，达到6.758亿，同比增长11.5%。

雷军：“单车亏6万” 全年冲刺12万辆

而智能电动汽车等创新业务分部包括智能电动汽车业务及其他相关业务。今年二季度，智能电动汽车等创新业务分部收入为64亿元，分部毛利率为15.4%。其中，智能电动汽车收入62亿元，其他相关业务收入人民币2亿元。

值得一提的是，二季度，小米集团的研发支出同比增加20.7%至55亿元，主要也是由于与智能电动汽车等创新业务相关的研发开支增加所致。

不过，由于目前小米汽车的规模效应未全面爆发，亏损依然难以避免。

数据显示，二季度，智能电动汽车等创新业务的经调整净亏损18亿元，大致算下来小米汽车单车亏损超6万元。

对此，雷军称，每台车亏6万算得既对也不对。雷军强调：“刚刚才开始，等到了一定规模，相信很容易打平。大家不用替我们焦虑。做车确实是挺难的，有人觉得我们亏得太多，我个人觉得还好，其实是份非常不错的财报。”

据了解，二季度是Xiaomi SU7系列发布后的首个完整交付季度，期内Xiaomi SU7系列交付新车达2.73万辆。小米集团称，预计将于2024年11月提前完成Xiaomi SU7系列累计交付新车10万辆的目标，并将冲刺2024年全年Xiaomi SU7系列累计交付新车12万辆的新目标。

在销售服务网络建设方面，截至上半年末，小米集团已在中国大陆地区30个城市开业了87家汽车销售门店。截至7月31日，小米汽车销售门店突破百家至102家，覆盖34个城市。

智能驾驶方面，小米集团已经于2024年6月6日在中国大陆地区10个城市开通城市领航辅助功能（城市NOA），并持续通过OTA升级增强城市NOA的舒适性和效率性。公司计划于2024年8月在全国开通城市NOA。

财报还有这些亮点

除了上述信息外，小米集团还透露，2024年第二季度，公司的境外市场收入为381亿元，占总收入的42.8%。根据Canalys数据，二季度，小米集团在全球58个国家和地区的智能手机出货量排名前三，并首次在拉美地区智能手机出货量排名前二。

小米集团的境外AIoT业务也在稳步增长，表明品牌认可度及全球运营能力在提升。根据Canalys数据，二季度，公司的平板产品在全球出货量排名前五，市场份额同比大幅提升2.6个百分点至6.0%；TWS耳机的全球出货量排名前三；可穿戴腕带设备全球出货量排名前三。

在AI领域，小米集团称，2024年7月，公司首次发布声音大模型并首次搭载在Xiaomi SU7系列上，为Xiaomi SU7系列提供车外唤醒防御功能。同时，公司升级了小爱同学的多模态识别和理解能力，为用户提供如AI文档问答、AI智能成片等功能。

需要指出的是，虽然一头扎进了造车这件极其“烧钱”的事业，但小米集团的现金流非常充沛，截至2024年6月30日现金储备达1410亿元。相较于小鹏汽车（09868.HK）、蔚来（09866.HK）、零跑汽车（09863.HK）等公司而言，充裕的现金流是小米集团造车极具优势的一个地方。

另外，在手现金充足，小米集团也于今年6月6日获得董事会批准的100亿港元回购额度，旨在回报股东。

而面对这份最新披露的“成绩单”，招银国际、中金公司、海通国际、大摩等多家知名投行也纷纷表达了对小米集团的看好。