港交所与恒指公司联手推指，机遇在哪?

原創

香港交易所（00388.HK）与恒生指数公司于11月15日宣布，拟于2024年11月21日合作推出恒生香港交易所沪深港通中国企业指数，为市场提供符合互联互通交易资格的中国公司全面参考指标，适逢互联互通机制开通十周年，此举可谓意义深远。

 “通车”十年，沪深港通下合资格股票已超过3,300只，覆盖沪深港三地市场上市公司总市值的九成，成交规模的八成以上。而且在过去十年，沪深港通成交活跃度不断提升，到今年前三季，北向和南向交易的日均成交额分别达到1,233亿元人民币和383亿港元，与2014年开通的第一个月相比，分别增长21倍和40倍，占到了A股市场成交总额的6.7%和港股市场成交总额的16.9%，突显出沪深港通的优势。

推出该指数有何意义？

这一指数的推出，可激发以该指数为基础的更多新产品的推出，进一步丰富沪深港通的产品生态圈。对于港交所和恒生指数公司来说，好处是通过这一基准指标的推出，吸引资管、发行人和其他市场参与者推出更多建基于该基准指数的产品，建立两家公司的声誉，并增加相应的服务收入，更重要的是能吸引更多市场参与者和资金进入。

对于投资者来说，新指数的推出或吸引更多新产品可供选择。

指数构想？

港交所透露，关于该沪深港通中国企业指数的编制方法及其他资料，在指数推出后才能在港交所及恒生指数公司的网站查询。

不过恒生指数公司透露了一些信息：这一指数将由80只包括符合南向交易资格的恒生中国企业指数成分股，以及符合北向交易资格的大型A股组成，涵盖香港及内地的行业领袖，行业权重分布均衡。

基于截至2024年10月31日的数据，权重最高的行业为金融业（占24%），其次分别为非必需消费、必需消费、资讯科技及工业，合共占指数56%的权重。该指数的总市值接近3.9万亿美元，2024年首10个月录得20%的增长，并跑赢市场基准恒生沪深港通中国500指数（HSC500）约2.9个百分点。

其他同类指数

事实上，这并非恒生指数公司第一次推出沪深港通中国企业指数，只不过这是该公司第一次与港交所合推。

恒生指数公司目前已推出多只类似的指数，包括恒生沪深港（特选企业）300指数、恒生沪深港通中国80指数以及上文提到的新指数的基准指标恒生沪深港通中国500指数。

就以其基准指数恒生沪深港通中国500指数来说，反映了在中国内地及/或香港交易所上市、总市值位列首五百名的中国公司整体表现。其十大成分股分别为腾讯（00700.HK）、美团-W（03690.HK）、贵州茅台（600519.SH）、宁德时代（300750.SZ）、建设银行H股（00939.HK）、中国平安A股（601318.SH）、招商银行A股（600036.SH）、小米集团-W（01810.HK）、中国移动H股（00941.HK）、美的集团A股（000333.SZ）。

从以上所列的来看，十大市值股份中竟然欠缺了市值尤在建行与招行之上的工商银行（601398.SH），可见该指数的编制并非完全按照市值的高低来排列，而根据该指数的编制规则，在确定权重和适用性的时候还取决于多个条件，包括六个月日均成交额的下限等。

该指数现报3,671.32点，今年以来累涨19.40%，一年涨幅则为10.88%。

与港交所合推的指数最相似的，或要数上述的恒生沪深港通中国80指数，同样反映在中国内地及/或香港交易所上市、总市值位列首八十名的中国公司整体表现。这支于2021年5月3日推出的指数采用的是流通市值加权，选股范围是在合资格在互联互通下交易的A股和恒生综合指数成分股，此外，还有流动性和外资持股比例要求。

该指数的前十大权重股与以上的恒生沪深港通中国500指数一样，现报4,092.01点，今年以来累计涨幅为25.80%，一年累计涨幅为16.02%，表现要好于500指数。

财华社相信，恒生指数公司与港交所合推的指数，将与其过往单独推出的指数有一些相同之处，但应会在选股条件和限制等方面，有一定的区分，以此来满足市场的多样化需求。